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有色金属市场总结（2023/3/2）

核心内容概述

2023年3月2日，有色金属市场整体呈现分化走势，部分品种受宏观因素影响上涨，而另一些则承压下行。当日中国制造业数据超预期，美元指数下跌，人民币升值，推动有色金属价格上行。然而，随着美元反弹，部分品种出现高开低走现象。整体市场情绪偏向中性，部分品种技术面和基本面存在压力，需关注后续供需变化和宏观政策动向。

主要观点

1. 有色金属市场表现

• 铜：主力合约CU2304收盘价69780，涨跌幅0.16%。沪铜高开低走，收小阴线，短期维持震荡走势，上方压力71500，下方支撑68000。
• 铝：主力合约AL2304收盘价18650，涨跌幅0.54%。沪铝高位震荡，收于18650，技术形态中性，下方存在18000的成本支撑，上方压力19200。
• 锌：主力合约ZN2304收盘价23545，涨跌幅0.96%。伦锌震荡下行，但沪锌偏强收十字线。基本面方面，海外库存低位对锌价形成支撑，但国内供应压力增加，锌价维持低位震荡。
• 铅：主力合约PB2304收盘价15285，涨跌幅-0.23%。伦铅小幅低开后反弹收大阳线，沪铅小幅高开后回落收阴线。短期下游需求恢复，但中期面临消费淡季压力，预计弱势格局延续。
• 镍：主力合约NI2304收盘价188180，涨跌幅-0.23%。镍价受市场情绪影响下跌。

2. 宏观环境影响

• 中国2月制造业数据大幅超预期，推动市场情绪向好，人民币升值，美元指数下跌。
• 美国2月ISM制造业PMI升至47.7，为最近六个月首次改善，但仍低于预期。
• 美联储官员表示可能继续加息，且利率最终可能高于5.4%，对贵金属市场形成压力。
• 中国央行净回笼货币，短期对市场流动性产生影响。

3. 供需分析

• 铜：现货需求小幅好转，但技术面显示承压回落，短期震荡为主。
• 铝：国内需求未有明显改善，供应端受成本支撑，短期震荡。
• 锌：海外库存低位支撑锌价，但国内供应压力增加，锌价维持低位震荡。
• 铅：原生铅和再生铅供应偏紧，短期需求恢复，但中期消费淡季压力较大。
• 镍：市场情绪偏弱，价格下跌。

关键信息

• 市场情绪：受中国制造业数据改善影响，市场情绪偏强，但美元反弹导致部分品种承压。
• 价格波动：铜、铝、锌上涨，铅、镍下跌，LME市场全线下跌。
• 技术面：沪铜、沪铝处于震荡区间，沪锌偏强，沪铅短期偏强但中期承压。
• 基本面：锌矿进口补充、加工费宽松，但1月产量受节日影响下滑，2月供应压力增长；铅价受消费淡季影响，中期弱势格局可能延续。

贵金属市场总结

1. 市场表现

• 黄金：主力合约AU2304收盘价413.62，涨跌幅0.08%。沪金低开后震荡收小阳线。
• 白银：主力合约AG2306收盘价4890，涨跌幅-0.31%。沪银低开后持续走弱收小阴线。

2. 宏观影响

• 美联储官员释放加息信号，利率预期偏高，贵金属市场承压。
• 美国制造业数据小幅回暖，但整体仍偏弱，对贵金属形成一定支撑。

3. 技术与基本面判断

• 短线贵金属维持震荡偏弱走势。
• 长期需关注美联储政策动向及全球经济复苏情况。

分析师信息

• 张天骜：从业资格号F3002734，投资咨询资格证号Z0012680
• 蔡丽：从业资格号F0236769，投资咨询资格证号Z0000716
• 唐凌甄：从业资格号F3025407，投资咨询资格证号Z0015048

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