20230131-弘业期货-金属日评_4页_308kb

报告摘要

有色金属及贵金属周报总结

核心内容概述

本周全球市场受欧美央行加息预期影响，整体情绪偏弱，欧美股市与大宗商品均出现下跌。中国1月官方制造业PMI符合预期，服务业PMI高于预期，但整体市场对经济复苏的乐观情绪有所回落。有色金属市场整体震荡下行，仅锌价小幅上涨，其余品种均出现下跌。贵金属市场同样震荡回落，沪金和沪银均收小阴线。

主要观点分析

1. 有色金属市场表现

铜：
- 伦铜冲高回落，最终下跌近0.8%，在9125美元附近运行。
- 沪铜冲高回落，午后跳水转跌，收于69240，跌幅0.65%。
- 成交量上升，但持仓下降，市场情绪偏向观望。
- 技术面显示，沪铜上方压力71000，下方支撑66000，中期可能延续区间震荡走势。
铝：
- 伦铝窄幅震荡，基本走平，在2565美元附近运行。
- 沪铝探底回升，在5日均线企稳，收于18925，跌幅0.76%。
- 成交量下降，持仓上升，市场情绪有所好转。
- 中线技术形态中性，下方18000存在较强成本支撑，中期可能延续18000附近震荡走势。
锌：
- 伦锌小幅高开后弱势震荡，收小阴线。
- 沪锌小幅高开后偏强震荡，收十字小阳线。
- 基本面方面，欧洲冶炼厂复产尚未兑现，海外库存处于绝对低位，伦强沪弱格局延续。
- 锌矿进口增加，国内外加工费偏宽松，冶炼产量释放预期不变。
- 节后消费淡季需求未改善，锌价基本面偏弱。
- 加息放缓利好已反映在节前价格反弹中，基本面偏弱下，锌价进一步上涨动力不足，预计高位震荡后有望弱势延续。
铅：
- 伦铅小幅高开后回落，收中阴线。
- 沪铅低开后反弹，收小阳线。
- 国内方面，进口周度加工费继续回落，国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应偏紧。
- 原生铅供应稳定，而再生铅后期废电瓶供应偏宽松，供应压力较大。
- 再生铅与原生铅价差缩窄至低位，短期下方支撑较强。
- 下游电池消费需求相对稳定，预计铅价弱势格局难改。