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有色金属市场总结

核心内容概览

本报告总结了近期主要有色金属品种的市场表现、宏观背景、供需变化及技术分析，同时涵盖了贵金属市场动态和相关分析师信息。

主要有色金属品种表现

整体来看，有色金属市场走势分化，铜和铅上涨，铝和锌下跌，镍跌幅较大。市场情绪在宏观利好和人民币贬值背景下有所好转，但不同品种表现各异。

市场动态分析

宏观环境

• 美联储加息预期：高盛预测美联储本周不会加息，市场预计不加息概率为25%。隔夜美元大跌，市场波动后转涨，提振有色金属走势。
• 欧美银行业危机：当前欧美银行业危机尚未完全平息，市场对美联储周三晚加息仍保持高度关注。
• 中国央行操作：中国央行大幅净投放货币，增强市场流动性。
• 欧洲汽车销量：2月欧洲汽车销量继续大幅增长，对金属需求形成一定支撑。

供需变化

• 铜：伦铜探底回升，小幅下跌，维持在8690美元附近。沪铜高开高走，收小阳线，成交下降但持仓上升，显示市场情绪有所好转。短期走势一般，关键节点在美联储加息后，上方压力69000，下方支撑65000。
• 铝：伦铝探底回升，小幅下跌，维持在2278美元附近。沪铝高开后震荡，收小阳线，技术形态中性，下方18000存在较强支撑，中期走势可能逐步好转。
• 锌：伦锌小幅高开后弱势回落，收下影线小阴线。沪锌同样小幅高开后回落，收小阴线。基本面显示海外锌库存低位下滑，复产尚未集中，库存支撑较强。国内加工费处于高位，刺激生产，预计3月产量环比大幅增加。短期供应增加，需求提升有限，锌价偏弱震荡；中期国内需求有望进入旺季，锌价低位或企稳。
• 铅：伦铅小幅高开后反弹，收中阳线。沪铅偏强收小阳线。进口加工费维稳，国内加工费小幅下滑，矿端供应偏紧。原生铅开工率小幅下滑但仍处于高位，再生铅供应充足，价格小幅上涨，但下游需求淡季，成品库存累积，新订单预期不乐观，铅价反弹空间受限，中期仍维持弱势。

贵金属市场动态

贵金属今日震荡，沪金沪银均收十字星。市场预期美联储可能加息25个基点，欧洲央行行长拉加德表示对欧元区银行业的流动性和资本水平有信心，但对第二轮通胀风险保持警惕，强调与通胀对抗的决心。

投资建议与展望

• 铜：短期走势一般，需关注美联储加息结果，中期走势可能逐步好转。
• 铝：技术形态中性，下方存在支撑，中期有望逐步回暖。
• 锌：短期偏弱震荡，中期需求有望改善，锌价或低位企稳。
• 铅：短期反弹空间有限，中期仍维持弱势。
• 镍：跌幅较大，需关注市场情绪和供需变化。

分析师信息

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