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2024年4月7日 国信期货甲醇周报

行情回顾

本周甲醇期现货市场基本维持稳定。

在期货市场上，节前甲醇主力合约MA2405价格在2500元/吨附近整理运行，主力合约移仓换月，基差持续回落。

现货市场上，太仓甲醇市场现货参考价格在2620-2630元/吨，市场窄幅上浮；山东中北部价格亦在2390-2410元/吨，受运费用调整幅度较小，多数企业偏于观望。

国际市场上，远月到港的非伊朗甲醇船货参考商谈价在290-301美元/吨，远月装港船的伊朗船货行情参考在+0.7-1.15%。欧美区域市场较为疲软，美国参考报价为103-104美分/加仑，欧洲地区价格约在285-295欧元/吨。

甲醇基本面分析

开工方面，截至4月4日，国内甲醇装置整体开工负荷达73.18%，较上周上升0.86个百分点，同比上升2.47个百分点；西北地区工厂开工负荷为82.75%，较上周增长0.67个百分点，同比上升3.50个百分点。本周产量呈现小幅度抬头趋势。

消费端上，甲醇整体下游加权开工率大致维持在72.32%，上一周环比下降0.49%；传统下游加权开工率约为53.24%，环比略有下滑。制烯烃装置平均开工率保持在79.15%的水平，本周运行情况稳定。

供应变化方面，据报道，内地工厂开工情况良好，但部分装置已进入节前检修期，市场预期未来供应量可能减少。进口方面，尽管终端需求存有博弈，但国际甲醇价格走势对成本端形成了一定支撑，且国内港口库存乃至国际市场在美国、欧洲等地区的动态也受到关注。

鉴于供需结构变化，各方观点认为需关注进口窗口变化与内地与沿海地区之间的价格差，以便获得更精准的市场判断。

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