甲醇月报：基本面驱动不强，甲醇震荡运行-20240103-长安期货-20页_7mb

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甲醇月报分析总结

行情回顾

• 2022年12月甲醇期货价格宽幅震荡，受高开工率和需求数据影响，主力合约盘中波动较大，现货市场价格整体偏弱。华东、华南和西北地区市场中间价月环比均有下跌，显示下行压力。

基本面分析

• 供给：国内甲醇装置开工率维持高位，产量增加，进口量大增但仍依赖国际动态。供需格局中，供给端支撑减弱但潜在进口下降可能短期提振市场。
• 需求：下游需求表现分化，MTO装置开工率较高提供支撑，但整体需求疲软，季节性淡季影响终端采购积极性。
• 库存：社会库存和港口库存均环比减少，去库为主，但后期进口和供应不确定性高。
• 成本：动力煤价格波动影响甲醇成本支撑，岁末气温回升可能导致动力煤价格回撤。

结论与展望

• 基本面驱动不强，多空因素交织，甲醇价格预计震荡运行，无强方向指引，建议投资者保持震荡思路。

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