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原木周报：供需承压，盘面震荡运行

内容概要: 分析原木现货价格、供需数据、基本面趋势及其他关联指标，提出短期震荡偏弱观点。

01 观点策略及行情回顾

• 现货价格下调：山东3.9米中A辐射松原木本周价格为740元/方，周环比降10元；江苏4米中A辐射松750元/方，周环比降10元。
• 外盘报价上调：4米中A辐射松外盘CFR价报114美元/JAS立方米，较上周上涨114美元。
• 持仓量增加：2509合约持仓量22238手，周度增849手。
• 木方价格：辐射松木方主流成交价暂无变化，日照市场1260元/立方米，镇江市场1250元/立方米。

02 供需基本面分析

01 供应端

• 到港减少：本周18港新西兰原木预到船9条，较上周减少4条（31%）；到港总量约32.9万方，较上周减11.4万方（26%）。
• 进口数据：5月中国针叶原木进口总量219.08万立方米，同比降17.07%。1-5月累计进口1015.97万方，同比降10.73%。

02 需求端

• 全国原木日均出库量达6.69万方，周环比增0.12万方。
• 港口库存：截至7月4日，原木港口库存323万方，周环比减13万方。

03 季节性因素

• 6-8月传统淡季，高温梅雨季节需求承压。
• 新西兰冬季发运量季节性减少，基本面逐步进入供需双弱格局。

03 综合研判

• 价格走势：2509合约周度下跌9元/立方米，呈现震荡偏弱态势。
• 主要观点：基本面供需双弱为主导，盘面09合约短期预计震荡偏弱运行；需警惕商品情绪好转带来的价格情绪性上涨。
• 数据关联：木材价格走势与螺纹钢消费量、水泥出库量等建筑指标呈负相关，建材系品种需求整体承压。