20250704-广发期货-原木周报_供需承压_盘面震荡运行_16页_2mb

原木周报总结

现货与价格

现货价格稳定：山东3.9米中A辐射松原木现货价750元/方，周环比持平；江苏4米中A辐射松原木现货价760元/方，周环比持平。木方价格无变化，维持在辐射松1260-1250元/立方米水平。

供给情况

供给增加：7月预计新西兰原木到港44.6万方，较上周增加22.6万方，周环比上升103%。2025年5月原木进口环比微增，但同比下降；供应回升主要因船运量激增。

需求与库存

需求小幅增加：全国原木日均出货量6.57万方，周环比上升0.21万方；其中山东日均出货3.55万方，周环比微增；江苏日均出货2.22万方，周环比略减。库存小幅累积：原木港口总库存336万方，较上周累库1万方；分材质辐射松小幅去库存，其他木种库存变化不大。

外盘与成本

外盘价格稳定：辐射松CFR价110美元/立方米，云杉CFR价123欧元/立方米，周环比持平。进口理论成本保持不变，参考值约792元/立方米。

基本面与观点

基本面双弱：高温梅雨淡季需求减弱，结合供给季节性减少，原木市场供需平衡趋弱。盘面震荡偏弱：期货合约LG2509收于795元/立方米，周度微涨；但短期情绪受政策影响可能偏强；合约持仓量略有下降，预计09合约短期波动以基本面对主导，震荡运行预期延续。