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钢材、铁矿石、焦炭及硅铁产业期现日报总结

钢材产业

核心内容

• 现货价格：螺纹钢华东、华北、华南现货价格分别为3180、3160、3300元/吨，热卷现货价格分别为3310、3200、3300元/吨。
• 期货价格：螺纹钢05、10、01合约价格分别为3138、3087、3123元/吨，热卷05、10、01合约价格分别为3334、3291、3315元/吨。
• 涨跌情况：螺纹钢整体价格稳定，热卷华东、华北、华南价格分别下跌10、0、-10元/吨，期货合约价格多数下跌。
• 基差：螺纹钢基差为42-57元/吨，热卷基差为-5至93元/吨，整体基差波动较大。
• 成本与利润：钢坯价格为2970元/吨，板坯价格为3730元/吨，螺纹钢利润为-160至-180元/吨，热卷利润为-20至-30元/吨，利润整体偏弱。

主要观点

• 上周钢材价格下跌后企稳，周五受唐山限产预期影响，焦煤下跌2.6%。
• 铁矿与钢材呈现“跷跷板”效应，铁矿因估值回落走强，钢材跟随企稳。
• 本周供需边际好转，钢厂检修增多，产量高位回落，钢材累库放缓；铁矿库存环比回落。
• 钢材出口订单偏弱，上涨动力不足，操作上建议单边观望。
• 钢价企稳，但需求依然偏弱，需关注出口接单及原料供应情况。

铁矿石产业

核心内容

• 现货价格：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉现货价格分别为848.0、706.0、770.0、663.0元/湿吨。
• 期货价格：铁矿石09合约基差为73.3元/吨，01合约基差为57元/吨。
• 涨跌情况：现货价格多数稳定或微涨，期货合约价格整体下跌。
• 供给与需求：全球铁矿石发运量冲高后回落，国内铁水产量小幅下降，钢厂检修增多，铁矿库存小幅回落。
• 库存变化：45港库存下降106.2万吨，钢厂库存下降155.5万吨，整体库存去化。

主要观点

• 短期铁矿石价格震荡承压运行，区间参考720-760元/吨。
• 美伊局势升级，伊朗关闭海峡，叠加唐山限产预期，铁矿价格承压。
• 铁矿库存维持去化，但港口压港量增加，影响铁矿价格。
• 钢厂铁水产量下降，焦炭产量继续回落，补库需求减弱，限制铁矿上涨空间。
• 建议关注唐山限产兑现情况及原料供应端变化，策略上可逢高做空。

焦炭产业

核心内容

• 现货价格：山西准一级干熄焦价格为2170元/吨，蒙煤报价为1375元/吨。
• 期货价格：焦炭09合约价格为1913元/吨，01合约价格为1990元/吨。
• 涨跌情况：焦炭现货价格稳定，期货合约价格多数下跌。
• 供给与需求：焦炭产量小幅回升，但焦化利润下滑，焦煤上涨限制焦炭上涨空间。
• 库存变化：焦炭库存总体去库，部分煤种出现松动，港口库存小幅下降。

主要观点

• 焦炭价格受焦煤上涨支撑，但钢材弱势压制上涨空间。
• 唐山限产预期影响原料需求，焦炭期货提前调整。
• 焦化开工率维持偏低水平，焦炭产量整体高位。
• 建议单边逢高做空焦炭2609合约，运行区间参考1850-2100元/吨，套利建议9-1反套。

硅铁产业

核心内容

• 现货价格：硅铁72%FeSi内蒙、青海、宁夏、甘肃现货价格分别为5550、5500、5500、5500元/吨。
• 期货价格：硅铁主力合约收盘价为5792元/吨，硅锰主力合约收盘价为5872元/吨。
• 涨跌情况：硅铁价格冲高回落，硅锰价格小幅下跌。
• 成本与利润：硅铁生产成本在5604-5578元/吨之间，生产利润为负，成本端兰炭价格稳定。
• 供给与需求：硅铁产量小幅回升，开工率上升，但需求走弱，下游库存可用天数增加。

主要观点

• 硅铁价格承压运行，成本抬升与需求转弱形成双重压力。
• 电价上涨加剧亏损，部分企业有检修计划，产量维持高位。
• 需求端钢厂利润承压，减产检修增多，河钢招标价上调。
• 短期预计硅铁价格震荡运行，区间参考5600-5650元/吨。

硅锰产业

核心内容

• 现货价格：硅锰FeMn6SiS17内蒙、广西、宁夏、贵州现货价格分别为5750、5750、5630、5700元/吨。
• 期货价格：硅锰主力合约收盘价为5872元/吨。
• 涨跌情况：硅锰现货价格多数稳定，期货价格小幅下跌。
• 成本与利润：锰矿价格小幅下降，生产成本内蒙为5839.6元/吨，生产利润为负。
• 供给与需求：硅锰产量小幅回落，需求量下降，锰矿发运、到港、疏港量均下降。
• 库存变化：硅锰库存小幅上升，可用天数下降。

主要观点

• 硅锰价格整体承压运行，供应端部分企业减产，但新产能释放。
• 需求端受钢厂减产影响，采购量下降，库存增加。
• 长期来看，供需维持平衡，成本调整存在，但远端仍有松稳预期。
• 短期预计价格震荡回落，需关注锰矿库存及钢厂采购情况。