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光大研究每日速递总结（2026年7月13日）

核心内容概览

本周光大证券研究速递内容涵盖多个行业及策略分析，主要围绕市场走势、资产配置、石油化工、基础化工、电新环保、公用事业以及个股点评等方面展开，旨在为专业投资者提供及时的市场洞察与投资建议。

市场策略分析

【策略】市场或将震荡整固，关注景气主线

• 市场趋势：预计短期内市场将维持震荡整固状态。
• 基本面支撑：二季度PPI中枢较一季度显著抬升，上市公司盈利有望进一步上行，为市场提供支撑。
• 结构性压力：内需修复仍偏弱，消费、地产等传统板块持续承压，总量层面尚不具备全面普涨条件。
• 科技板块风险：前期涨幅较大的科技板块进入业绩兑现阶段，股价波动可能加大。
• 建议方向：关注具备景气度的行业主线，把握结构性机会。

资产配置建议

【资产配置】热点“温度计”+政策“风向标”——AI驱动的股市主题轮动体系

• 主题热度：热门主题在发酵当周表现强势，但次周优势通常消失。
• 政策导向：产业政策扶持方向的板块未来4周平均上涨5.7%，具有更持久的上涨潜力。
• 风险提示：
  • 叙事信号解释力有限
  • 主题识别与指数映射可能存在误差
  • 历史规律不代表未来趋势

行业分析

【石油化工】地缘局势起伏油价震荡，“三桶油”业绩有望兑现

• 油价走势：中东局势反复导致油价震荡上行，截至7月10日，布伦特、WTI原油分别报收75.22、71.51美元/桶，环比上涨4.6%、4.5%。
• 全年展望：中东局势升级风险仍存，油价中枢或维持高位震荡。
• 政策驱动：能源安全需求推动“三桶油”加强增储上产工作，战略价值凸显。

【基础化工】26H1业绩表现亮眼，看好石化化工板块中长期配置价值

• 业绩表现：2026年上半年化工板块盈利中枢显著抬升，业绩表现亮眼。
• 行业趋势：美伊冲突缓和后，石化化工板块经历较长时间调整，但供需改善趋势未变。
• 估值优势：当前板块估值具备中期配置性价比，建议关注细分领域龙头企业。

【电新环保】重点推荐固态断路器板块

• 锂电板块调整：尽管锂电需求有望保持增长，但增速或放缓，且板块整体调整较多。
• 推荐方向：在当前市场风险偏好下，重点推荐市场预期不高的固态断路器（SSCB）方向。
• 其他环节波动：其他环节或跟随板块性行情波动。

【公用事业】降碳行动计划明确量化目标，动力煤价格延续下行

• 降碳政策：《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》明确“十五五”期间降碳量化目标。
• 绿色重构：绿色重构将成为降碳主要方向，碳相关内容是“十五五”期间主要边际变化。
• 动力煤价格：本周国产与进口动力煤价格周环比大幅下跌，市场承压。

个股点评

【大族数控（301200.SZ）】AI PCB需求旺盛与产品升级，驱动业绩加速增长

• 业绩预告：公司2026年上半年预计实现归母净利润9.0-10.0亿元，同比增长242%-280%。
• 扣非净利润：预计实现扣非归母净利润9.0-10.0亿元，同比增长260%-300%。
• 季度表现：Q2归母净利润预计5.8-6.8亿元，同比增长295%-364%，环比增长79%-110%。
• 驱动因素：AI PCB需求旺盛与产品升级是业绩增长的主要动力。

风险提示与免责声明

• 风险提示：
  • 市场情绪谨慎
  • 主题轮动存在不确定性
  • 石油化工行业受地缘政治影响较大
  • 电新环保板块受资金面影响显著
• 免责声明：
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  • 本内容不构成投资建议，仅供参考