20240429-浙商证券-浦发银行-600000.SH-浦发银行2024年一季报点评_利润超预期_分红迎提升_4页_482kb

浦发银行2024年一季报总结

浦发银行（600000）2024年一季度报告显示，归母净利润同比增长10%，超出市场预期，主要得益于息差稳定和减值损失减少。报告显示，不良率环比改善3bp至14.5%，达到近年最优水平，但关注率略升，可能与地产和零售风险相关。

利润增长主要由息差持平和减值损失减少驱动。一季度息差环比稳定于14.1%，资产端收益率微降，但负债成本控制成效显著，存款成本率同比改善。展望2024年全年，营收降幅有望收窄，得益于稳息差举措和低基数效应。

分红政策升级，2023年报分红比例提升10个百分点至30%，体现了对股东回报的重视。盈利预测显示，2024-2026年归母净利润年增长率分别为10%、5.8%、6.3%，当前股本账面价值对应PB 0.35倍。分析师维持“买入”评级，目标价9.06元，较现价有约22%上涨空间。

总体上，浦发银行在战略转型中展现出稳健盈利改善和风险控制，但需关注宏观经济风险。