20230924-华泰期货-钴锂周报_价格不断下跌探底_关注矿端定价及供应增量_16页_1mb

报告摘要

价格走势：碳酸锂期货价格本周大幅下跌，主力合约2401周五收于156,150元/吨，跌幅达76.6%。现货价格延续下跌趋势，国内工业级碳酸锂均价172万元/吨（环比降15万元/吨），电池级均价174万元/吨（环比降14万元/吨）。氢氧化锂价格也显著下降，跌幅约5%–10%。
供需分析：供应端，盐湖生产活跃，产量稳定；但小厂受价格压力减产，总体碳酸锂产量小幅下滑，长期产能释放增加，可能导致供应宽松。需求端，终端消费回暖不足，下游采购谨慎，市场观望情绪浓厚，库存积累压力大。钴盐市场类似，产量下降，需求疲软。
库存与成本：碳酸锂现货库存高企，达658万吨；成本方面，外购矿企业利润压缩，自有矿石性价比较高。风险点包括需求不及预期、矿端供应紧张以及欧盟反补贴调查增加市场不确定性。
策略建议：建议生产企业观望，因期货价格已反映部分远期预期；投机者宜采用区间操作，趋利风险。市场整体看空，需关注下游补库情况和供应增量。
整体展望：短期价格偏弱运行，长期供应宽松与需求不足叠加，市场情绪悲观。钴市场同步疲软，预计价格稳中下行。