20231022-华泰期货-锂钴周报_澳矿定价模式转变_锂盐价格由涨转跌_17页_1mb

策略摘要

• 锂期货价格：碳酸锂期货主力合约2401本周收于151950元/吨，跌幅达988%。现货价格方面，电池级碳酸锂均价1725万元/吨，工业级均价1635万元/吨，均有下跌。
• 现货基本面：价格下跌周期延续，终端消费市场增速放缓，新能源汽车竞争激烈导致价格支撑走弱，下游采购谨慎。
• 澳矿定价模式：部分矿山转向M+1月定价模式，缓解了锂盐厂压力，但长期供应宽松格局难以改变。
• 库存与产能：碳酸锂和氢氧化锂库存水平正常波动，但长期产能释放压力大，供应端压力持续。
• 价格预期：短期价格由涨转跌，期货盘面或延续弱势，市场看空情绪浓厚。
• 策略建议：
  • 已有自有矿资源的企业可在盘面进行卖出套保。
  • 投机者建议逢高沽空，把握短期空头机会。

综合分析

• 锂市场：价格下跌周期延续，供应旺季产量小幅增加，下游需求疲软导致库存压力增大。澳矿定价模式转变初显效果，但长期市场竞争加剧。
• 钴市场：硫酸钴和四氧化三钴价格上涨，但需求恢复有限，终端消费表现不佳。
• 风险因素：下游需求疲软、矿端供应宽松、终端降价压力持续，消费端支撑减弱。

关键数据与价格

• 碳酸锂价格：本周四市场均价165万元/吨，电池级均价175万元/吨。
• 氢氧化锂价格：国产工业级均价1500万元/吨，电池级均价1659万元/吨。
• 库存与供应：碳酸锂库存589万吨，氢氧化锂库存正常，产量小幅增加。

结论

锂钴市场整体处于下行周期，价格弱势运行，供应端压力大，短期交易建议逢高出货建立空单，长期需关注终端需求恢复情况以及矿端供应变化。