20231119-华泰期货-钴锂周报_进口到港供应增量明显_钴锂市场成交清淡_17页_731kb

锂钴市场周报总结（2023年11月19日）

• 主要发现：

  • 当前锂市场处于价格下跌周期，供需失衡导致价格承压。碳酸锂期货主力合约2401本周连续五天下跌，结束于138000元/吨，总跌幅达644%。现货价格同步下跌，电池级碳酸锂均价149万元/吨，工业级均价1300万元/吨。

• 供需分析：

  • 供应端：青海盐湖企业季节性减产影响有限，产量小幅减少；江西云母提锂企业或减产3000吨碳酸锂，可能对价格有提振，但澳洲锂矿定价模式改变和进口增加加剧供应宽松。
  • 需求端：新能源汽车市场消费放缓，10月产销量分别为989万辆和956万辆，终端需求疲软；下游采购谨慎，库存高企，预计需求弱化将持续。
  • 库存情况：全国碳酸锂现货库存632万吨，较上周小幅增加；氢氧化锂、电解钴和硫酸钴库存也处于高位。

• 价格趋势：

  • 碳酸锂和氢氧化锂价格大幅回调：碳酸锂均价周跌幅6-7万元/吨，氢氧化锂跌幅达47.2%。整体价格走势受期货市场波动和宏观情绪影响。

• 策略建议：

  • 对于生产商：推荐在期货市场进行卖出套保，以应对价格下行风险。
  • 对于投机者：短期价格或遇震荡，建议采用区间操作策略。

• 锂钴市场展望：

  • 锂：短期价格窄幅下跌，长期供应增加和终端需求疲软将支撑下跌趋势，平均利润减少。
  • 钴：供应减少，但需求仍弱，价格下跌；风险点包括进口增加和下游库存压力。

• 风险因素：

  • 产需双弱：消费端支撑减弱，采购谨慎，压价行为持续。
  • 外部影响：澳洲锂矿定价改变得州市场波动加大，引发供应宽松预期。