20210722-粤开证券-_粤开策略专题_行业比较数据跟踪_新能源汽车_半导体等景气上行_21页_2mb

报告摘要

粤开证券发布的投资策略报告，聚焦于2021年6月至7月的行业景气度与投资机会分析，涵盖自上而下与自下而上的行业总览与细分行业跟踪，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

整体经济与行业景气度
- 6月，中游制造、下游轻工、家电、医药生物、公用事业板块的工业增加值同比数据高增。
- 多数行业增速边际下降，如采掘、烟草、汽车板块，6月同比增速较前一个月回落较大。
- 钢铁、有色、化工等上游资源品板块整体景气度较高，但增速有所放缓。
- 下游行业中，新能源汽车销量大幅增长，而地产景气度下行，家电出口保持强势。
投资建议
- 业绩是重要的择股因素，尤其在市场情绪波动较大的背景下。
- 建议关注半年报数据，选择PEG较高的高性价比个券及受益于景气下沉的中等市值优质标的。
- 长期优异的赛道包括半导体、新能源、医药、硬科技和大消费。
行业前景
- 上游资源品板块（如钢铁、有色、化工）在供需格局改善的背景下，价格和利润仍保持在历史高位，具备结构性投资机会。
- 中游制造板块（如电气设备、机械设备、电子、通信）受益于宏观经济的回暖，景气度有所提升，但存在不确定性。
- 下游板块（如汽车、家电）中，新能源汽车和出口导向型家电（如空调、洗衣机）表现较好，地产行业则面临下行压力。

采掘
- 石油供给端OPEC原油产量同比上涨19.3%，环比上涨2.8%。
- 美国商业原油库存下降，油价略有降温但同比增幅较大。
- 煤炭价格维持高位，受供给侧改革和碳中和政策影响，产能受到一定压制，需求端因经济复苏和夏季用电高峰保持旺盛。
化工
- 主要化工产品价格涨跌分化，PVC、甲醇期货结算价周度同比上涨，PTA、燃料油、沥青等下跌。
- 国内化工品价格经历一季度大幅拉涨后，二季度震荡整理。
有色
- 工业金属、贵金属价格涨跌分化，铜、铝、镍价格下跌，锌、铅、锡价格上涨。
- 黄金价格略微上涨，银价格下跌。
钢铁
- 螺纹钢期货价格上升，主要钢材品种库存上行。
- 钢铁需求受固定资产投资、出口和缺芯不确定性影响，增速放缓，但需求仍保持旺盛。
建材
- 水泥价格指数下跌，浙江地区降幅较大。

股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价涨跌幅与沪深300指数的对比。
- 买入：相对大盘涨幅大于10%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
- 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%
行业投资评级：基于行业股票指数涨跌幅与沪深300指数的对比。
- 增持：行业回报高于基准指数5%以上
- 中性：行业回报介于基准指数-5%与5%之间
- 减持：行业回报低于基准指数5%以下