20160328-爱建证券-机械设备行业2016年第二季度投资策略：积极关注人工智能和新能源汽车行业_17页_1mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司发布，分析了机械设备行业在供给侧改革背景下的发展趋势，并重点探讨了人工智能、新能源汽车和铁路设备等细分领域的发展前景及投资机会。

主要观点

• 供给侧改革：我国正通过供给侧改革创造有效供给，以满足现有和潜在需求，推动经济结构转型。
• 高端机械装备的重要性：高端机械设备行业将长期受益于政策支持和技术创新，成为投资重点。
• 人工智能发展：人工智能进入全新阶段，工业机器人需求快速增长，预计到“十三五”末将达到3万亿元销售额。家庭化应用将推动家用助老、医疗、清洁机器人市场发展。
• 新能源汽车行业：国家政策持续支持新能源汽车发展，电机、电池和电控系统是核心部件，市场空间巨大。预计未来电力驱动系统市场规模将达千亿级。
• 铁路设备投资：铁路固定资产投资保持高位，推动铁路设备行业增长，成为长期投资主线。

关键信息

行业表现

• 行业估值：机械设备行业最新PE（TTM）为49.13，最新PB为4.16。
• 52周表现：机械设备行业绝对表现-15.79%，相对表现3.49%。
• 子行业表现：多数子行业表现不佳，但铁路设备行业相对表现较好。

投资建议

• 推荐公司：科远股份（002380）、宗申动力（001696）、晋西车轴（600495）、均胜电子（600699）。
• 预期收益：这些公司未来三年的每股收益（EPS）将稳步增长，分别达到0.31元、0.40元、0.08元、0.61元，且均被给予“推荐”评级。

风险提示

• 经济回升不及预期：若经济持续滞胀，市场需求不振，可能导致相关行业利润下滑。

行业趋势

• 智能化与数字化：人工智能和智能制造将成为机械设备行业转型升级的核心。
• 环保与节能：新能源汽车的发展将有助于降低尾气排放，改善环境问题。
• 政策驱动：国家政策在人工智能、新能源汽车和铁路设备等领域持续支持，推动行业发展。

投资逻辑

• 人工智能：劳动力成本上升和人口红利减少将促进机器人市场增长，无人机作为特种机器人已实现产业化。
• 新能源汽车：三横三纵布局推动行业快速发展，电池和电控系统是关键环节，未来市场潜力巨大。
• 铁路设备：随着“一带一路”战略推进和城镇化进程加快，铁路设备投资将持续增长，带动行业业绩提升。

相关公司分析

科远股份（002380）

• 行业地位：热工自动化领域的龙头企业。
• 业务拓展：涉足过程自动化、工业信息化和工业仪表。
• 投资亮点：智慧云平台建设、清洁能源政策支持。
• EPS预测：2015年0.31元，2016年0.55元，2017年0.72元。

宗申动力（001696）

• 行业地位：国内摩托车动力行业龙头企业。
• 投资亮点：无人机动力系统国产化，新能源汽车政策红利。
• EPS预测：2015年0.40元，2016年0.53元，2017年0.68元。

晋西车轴（600495）

• 行业地位：亚洲最大的铁路车轴生产企业。
• 投资亮点：铁路车轴市场增长迅速，国产替代空间大。
• EPS预测：2015年0.08元，2016年0.13元，2017年0.21元。

均胜电子（600699）

• 行业地位：汽车电子和新能源汽车电子领域的领先企业。
• 投资亮点：子公司德国普瑞是宝马新能源汽车的唯一供应商。
• EPS预测：2015年0.61元，2016年0.84元，2017年1.15元。

行业评级

• 行业评级：维持“强于大市”。
• 投资周期：高端机械设备行业将长期受益于国家政策和技术创新。

风险提示

• 经济风险：中国经济回升不及预期，可能导致市场需求萎缩。
• 行业风险：部分行业可能因技术壁垒和进口替代难度而面临挑战。

投资策略

• 重点投资领域：人工智能、新能源汽车、铁路设备。
• 投资组合：推荐关注科远股份、宗申动力、晋西车轴和均胜电子。

总结

本报告强调了在供给侧改革背景下，机械设备行业将迎来转型升级和长期投资机会。人工智能、新能源汽车和铁路设备是重点发展方向，相关政策和市场需求将推动行业增长。建议投资者关注上述领域及推荐公司，同时注意经济复苏不及预期等潜在风险。