安徽金春无纺布股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年6月22日报送）_338页_2mb

安徽金春无纺布股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

安徽金春无纺布股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过3,000万股，占发行后总股本的25%以上，全部为新股发行。公司已就本次发行的各个环节作出详细披露，并承诺对信息披露的真实、准确、完整、及时性承担法律责任。

主要观点与关键信息

1. 投资风险提示

• 创业板市场具有较高的投资风险，包括业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等。
• 投资者应审慎评估风险，依据正式公告的招股说明书作出投资决策。

2. 发行前股东股份锁定期与减持承诺

• 控股股东金瑞集团、股东欣金瑞智、金通安益、庐熙创投、汪德江、尹峰、冯琰、梁宏等承诺：
  • 上市后36个月内不转让所持股份；
  • 若未履行承诺，违规减持所得将上缴公司，造成损失将依法赔偿；
  • 减持比例和价格受限制，避免对二级市场造成重大影响。

3. 稳定股价预案

• 启动条件：若公司股价连续20个交易日低于每股净资产，公司将启动稳定股价措施。
• 具体措施：
  • 公司回购股份：每年回购资金不低于上年净利润的30%，三年累计不超过募集资金总额，单次回购不超过1%。
  • 控股股东增持：单次增持资金不低于其上年税后分红的30%，年度增持不超过100%。
  • 董事、高管增持：单次增持不低于其上年薪酬的20%，年度增持不超过100%。
• 终止条件：若股价连续5个交易日高于每股净资产，或继续增持将导致股权结构不符合上市条件，预案终止。
• 约束措施：未履行承诺将面临公开说明、延长锁定期、扣减薪酬、赔偿损失等措施。

4. 填补即期回报措施

• 公司将采取多种措施防止即期回报被摊薄，包括：
  • 巩固主营业务，提升竞争力和盈利能力；
  • 提高运营效率，降低运营成本；
  • 加快募投项目建设，提升盈利能力；
  • 实行积极的利润分配政策，优化投资回报机制。

5. 股利分配政策

• 发行前滚存利润：由新老股东按发行后持股比例共享。
• 发行后利润分配：
  • 实行积极、稳定的政策；
  • 优先采用现金分红，且现金分红比例不低于10%；
  • 持续三年现金分红总额不低于三年平均可分配利润的30%；
  • 根据公司发展阶段，现金分红比例最低为20%。
• 决策程序：由董事会提出，监事会审议，股东大会批准，且需过半数表决通过。

6. 风险因素

• 原材料价格波动风险：水刺非织造布的主要原材料粘胶短纤和涤纶短纤占主营业务成本79%以上，价格波动将对公司盈利产生重大影响。
• 客户结构调整风险：公司正逐步调整客户结构，重点发展大客户和终端客户，若新客户拓展效果不佳，将影响盈利能力。
• 海外客户集中风险：公司主要海外客户为日本LEC，占海外销售额50%以上，客户集中度较高。
• 应收账款坏账风险：公司应收账款逐年增加，若客户经营或财务状况恶化，可能产生坏账，影响公司正常经营。

7. 发行人基本信息

• 公司名称：安徽金春无纺布股份有限公司
• 注册资本：9,000万元
• 法定代表人：曹松亭
• 成立日期：2011年7月21日
• 主营业务：水刺非织造布的研发、生产和销售，已与恒安集团、金红叶纸业等知名客户建立合作关系。

8. 募集资金用途

• 募集资金将用于以下项目：
  • 年产1万吨医用复合水刺无纺布项目；
  • 年产1.5万吨新型卫生用品热风无纺布项目；
  • 研发中心建设项目；
• 投资总额为36,483.50万元，募集资金净额为29,483.50万元。

9. 财务数据与指标

• 资产负债表：2016年资产总计35,991.30万元，负债总计8,306.48万元，股东权益合计27,684.82万元。
• 利润表：2016年营业收入35,258.50万元，净利润3,729.92万元。
• 主要财务指标：
  • 流动比率1.92倍；
  • 速动比率1.53倍；
  • 息税折旧摊销前利润6,966.02万元；
  • 加权平均净资产收益率18.99%；
  • 每股经营活动产生的现金流量0.19元。

10. 中介机构信息

• 保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司，负责发行和上市相关事务。
• 发行人律师：安徽承义律师事务所，负责法律合规事项。
• 会计师事务所：华普天健会计师事务所，负责财务审计。
• 评估机构：中铭国际资产评估（北京）有限责任公司，负责资产估值。
• 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司。

结论

安徽金春无纺布股份有限公司作为一家专注于水刺非织造布生产的企业，具备一定的行业地位和市场竞争力。公司通过严格的股份锁定期、稳定股价预案、填补即期回报措施及合理的利润分配政策，为投资者提供了相对保障。然而，公司仍面临宏观经济波动、原材料价格波动、客户结构调整、海外客户集中及应收账款坏账等风险，需投资者充分关注并审慎决策。