安徽金春无纺布股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿2018年3月7日报送）

安徽金春无纺布股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

安徽金春无纺布股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家国内领先的水刺非织造布生产商，主要从事水刺非织造布的研发、生产和销售，并在2017年新增热风非织造布生产线，拓展产品线。公司本次发行不超过3,000万股，占发行后总股本比例不低于25%，全部为新股发行，不涉及老股东转让。

本次发行的招股说明书（申报稿）不具有法律发行效力，仅供预先披露之用。投资者应以正式公告的招股说明书作为投资决策依据。

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主要观点与关键信息

1. 投资风险提示

• 创业板市场特点：创业板市场投资风险较高，公司业绩不稳定、经营风险大、退市风险高。
• 风险因素披露：公司已对主要风险因素进行详细披露，包括原材料价格波动、客户结构调整、海外客户集中、应收账款坏账等。
• 投资者责任：投资者需自行判断公司投资价值，自行承担依法发行后的投资风险。

2. 股份锁定期与减持承诺

• 控股股东与实际控制人承诺：金瑞集团、杨迎春及杨乐等主要股东承诺在上市后36个月内不转让其持有的股份，并在特定条件下延长锁定期。
• 减持限制：股份锁定期满后两年内，控股股东及主要股东每年减持比例不超过其持股总数的10%或25%，且减持价格不低于发行价。
• 减持公告：减持前需提前3个交易日公告，避免对二级市场造成重大影响。

3. 稳定股价预案

• 启动条件：公司上市后三年内，若股价连续20个交易日低于每股净资产，则启动稳定股价措施。
• 具体措施：
  • 公司回购股份：回购资金不低于上年净利润的30%，不超过募集资金总额；单次回购不超过1%，年度回购不超过2%。
  • 控股股东增持：资金不低于其税后分红的30%，不超过100%；增持后6个月内不转让股份。
  • 董事与高管增持：资金不低于其税后薪酬的20%，不超过100%；增持后30个交易日内完成。
• 终止条件：若股价连续5个交易日高于每股净资产，或继续增持将导致股权分布不符合上市条件，则稳定股价措施终止。
• 约束措施：未履行承诺的股东或高管需延长锁定期、扣发薪酬、公开道歉、赔偿损失等。

4. 填补即期回报措施

• 主营业务发展：巩固水刺非织造布市场地位，拓展热风非织造布产品，提升综合竞争力。
• 提高运营效率：优化管理流程、加强研发、控制成本。
• 加快募投项目：募集资金用于建设医用复合水刺无纺布、新型卫生用品热风无纺布、研发中心等项目。
• 利润分配政策：公司实行积极、稳定的利润分配政策，优先现金分红，且现金分红比例不低于10%，连续三年不低于30%。

5. 股利分配政策

• 发行前滚存利润：由新老股东按发行后持股比例共享。
• 发行后利润分配：按年度或中期进行，优先现金分红，现金分红比例根据公司发展阶段不同而有所调整。
• 利润分配决策：需经董事会、监事会、股东大会审议，且独立董事需发表意见。

6. 承诺与责任

• 发行人及高管承诺：招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，若存在则依法赔偿投资者损失。
• 未履行承诺约束措施：包括公开说明原因、道歉、延长锁定期、扣发薪酬、返还分红、赔偿损失等。
• 证券服务机构承诺：如因制作、出具文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。

7. 财务状况与盈利能力

• 主要财务数据：公司营业收入逐年增长，2017年达60,494.40万元，净利润6,065.43万元。
• 资产负债率：2017年为36.06%，较2016年有所下降。
• 现金流量：经营活动现金净额逐年变化，2017年为404.04万元，筹资活动现金净额为10,430.76万元。
• 财务指标：公司具备持续盈利能力，且未发现重大不利因素。

8. 募集资金用途

• 主要项目：
  • 年产1万吨医用复合水刺无纺布项目（投资总额12,238.80万元）
  • 年产1.5万吨新型卫生用品热风无纺布项目（投资总额21,202.80万元）
  • 研发中心建设项目（投资总额3,041.90万元）
  • 偿还银行贷款（投资总额2,000万元）
• 资金安排：若实际募集资金不足，公司将自筹解决；若项目进度与资金到位时间不一致，将先期投入自筹资金。

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结构与内容要点

公司基本信息

• 公司名称：安徽金春无纺布股份有限公司
• 注册资本：9,000万元
• 法定代表人：曹松亭
• 成立日期：2011年7月21日
• 经营范围：水刺非织造布、热风布制造与销售，纺织材料进出口等。

控股股东及实际控制人

• 金瑞集团：持股40.11%，为控股股东。
• 实际控制人：杨迎春及杨乐，合计持股47.49%。

财务数据

• 2017年：营业收入60,494.40万元，净利润6,065.43万元，资产负债率36.06%。
• 2016年：营业收入35,258.50万元，净利润3,729.92万元，资产负债率22.92%。
• 2015年：营业收入29,805.25万元，净利润1,823.65万元，资产负债率46.81%。

主要风险

• 原材料价格波动：水刺和热风非织造布主要原材料占主营业务成本70%以上，价格波动将影响盈利能力。
• 客户结构调整：公司调整客户结构，收缩合成革客户，拓展大客户，但新客户拓展效果不确定。
• 海外客户集中：日本LEC占海外销售额50%以上，存在客户集中风险。
• 应收账款坏账：应收账款逐年增长，存在坏账风险。

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总结

安徽金春无纺布股份有限公司是一家专注于非织造布生产的公司，具备一定的市场地位和技术优势。公司拟在创业板上市，发行不超过3,000万股A股，占发行后总股本的25%以上。公司已就股份锁定期、稳定股价预案、填补即期回报、股利分配政策等方面作出明确承诺，并制定了相应的约束措施，以保护投资者利益。

公司面临的主要风险包括原材料价格波动、客户结构调整、海外客户集中、应收账款坏账等，但已采取多项措施应对。公司财务状况良好，具备持续盈利能力，且募集资金主要用于提升生产能力和研发水平，有助于增强公司市场竞争力和盈利能力。

投资者应充分了解公司风险因素，审慎评估投资价值，并以正式公告的招股说明书为决策依据。