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每日晨报总结（2022年2月21日）

核心内容概览

本日晨报涵盖多个行业板块的市场动态、分析师观点及投资建议，重点围绕“稳增长”政策主线，分析了当前市场环境对各行业的影响，并提出了相应的配置策略。整体来看，市场在经历前期调整后，存在一定的反弹机会，建议投资者均衡配置科技、资源及稳增长相关板块。

主要观点汇总

1. 市场趋势

• 短期反弹机会：1月社融数据创历史单月新高，验证稳增长政策初见成效，提振市场信心。同时，高端制造和科技板块自2021年底以来跌幅较大，存在反弹修复空间。
• 市场情绪回暖：两会预期及政策宽松可能带动市场情绪改善，权益市场波动或将减小。
• 上半年控风险，下半年博收益：建议上半年关注风险控制，下半年关注政策落地带来的收益机会。

2. 各行业分析

策略

• 建议均衡配置：元宇宙、数字经济、新能源、电子等上涨逻辑未变的板块；有色、化工、煤炭等盈利确定性强的资源板块；大金融、大基建等具有估值修复动力的板块。

农林牧渔

• 猪周期进入低谷期，行业具备显著安全边际，未来预期向好。
• 建议关注牧原股份、唐人神、天康生物、傲农生物、新希望、温氏股份等养殖企业。

非银行金融

• 权益市场大发展时代来临，券商财富管理及机构业务成长空间大。
• 推荐东方财富、东方证券、中金公司、华泰证券等券商。

房地产

• 政策支持从供给侧向需求侧转移，关注两会前后政策落地、首批集中供地及房企收并购情况。
• 建议关注优质住宅开发企业及物业管理公司。

计算机

• “东数西算”工程全面启动，短期利好IDC、服务器、信息通信等厂商，中长期利好云计算、绿色能源等服务商。
• 推荐中科曙光、浪潮信息、宝信软件、用友网络、东方通等。

传媒互联网

• 互联网人口红利消退，行业监管趋严，看好细分行业出海及元宇宙生态。
• 推荐分众传媒、三人行、蓝色光标等。

食品饮料

• 白酒行业关注品牌价值及价格带锁定的个股，如山西汾酒。
• 调味品行业在疫情可控和成本回落背景下，有望迎来基本面拐点。
• 推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、伊利股份。

轻工制造

• 家居行业受益于房地产稳增长政策，整装渠道成为发展重点。
• 造纸行业关注国废黄板纸、木浆价格及毛利率变化，包装行业关注需求结构性变化。
• 推荐欧派家居、志邦家居、顾家家居、思摩尔国际、晨光文具等。

机械

• 稳增长政策推动基建及制造业投资，机械设备行业多角度受益。
• 推荐光伏设备、换电设备、机床刀具、节能减排及专精特新相关标的。

军工

• 军工板块短期反弹需求明显，中期受益于装备采购及产能释放。
• 建议关注超跌反弹、业绩确定性、国企改革等维度的标的。

汽车

• 需求稳中向好，2月经销商补库需求旺盛，板块成长性机会突出。
• 推荐广汽集团、长安汽车、长城汽车、华域汽车、科博达等。

石化及化工

• “能耗双控”背景下，高耗能行业供给受限，优质企业受益。
• 推荐中泰化学、新凤鸣、桐昆股份、卫星石化、荣盛石化、宝丰能源、泰和新材等。

建材

• 水泥、玻璃、玻纤等板块受益于春节后需求回暖。
• 推荐坚朗五金、北新建材、东方雨虹、中国巨石、伟星新材、旗滨集团、科顺股份等。

风险提示

• 政策超预期风险
• 原料价格波动风险
• 疫情反复风险
• 猪价不及预期风险
• 全球经济复苏不及预期风险

投资建议总结

评级标准

行业评级

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

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