新世纪评级-浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2019）-2019.11-27页_905kb

浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2019）总结

核心内容

浙江省作为我国东部沿海经济发达省份，经济与财政实力在全国处于领先地位。2018年，全省实现地区生产总值5.62万亿元，经济增速为7.1%，虽小幅放缓但仍处于合理区间。人均GDP和居民可支配收入分别位列全国第五和第三。近年来，浙江省持续推进“数据强省”和“智能制造”战略，推动产业结构向先进工业经济和数字经济转型，数字经济核心产业增加值达5548亿元，同比增长13.1%，对经济增长贡献率14.5%。

主要观点

1. 经济结构优化与增长模式转变

• 浙江省经济增长由投资拉动逐步转向消费、投资、出口协同拉动。
• 2018年及2019年前三季度，投资增速有所回升，消费和进出口增速放缓，但三者增速相对均衡。
• 产业结构持续优化，2018年三次产业结构为3.5:41.8:54.7，三产比重进一步提高。
• 数字经济、高技术制造、装备制造业和战略性新兴产业增速高于规模以上工业增速，成为推动经济增长的重要动力。

2. 财政实力强劲，但土地收益影响减弱

• 浙江省综合财力2018年达1.95万亿元，同比增长21.86%，保持高增幅。
• 一般公共预算收入2018年为6598.21亿元，同比增长11.1%，税收比率为84.67%，在全国处于较高水平。
• 政府性基金收入主要依赖土地出让，2018年达8736.56亿元，同比增长32.7%，但2019年增速放缓。
• 省级政府财力调配能力强，省级一般公共预算收入和支出保持增长，但占比相对较低。

3. 地级市经济与财政分化明显

• 杭州和宁波经济总量领先，分别达1.35万亿元和1.07万亿元，合计占全省经济总量的42.98%。
• 温州、嘉兴、绍兴、湖州、丽水等市经济增速表现不一，其中丽水和湖州增速显著，温州和嘉兴保持较好增长态势。
• 财政收入方面，杭州市和宁波市保持领先，嘉兴市税收比率突出，金华市增速最缓，舟山市税收比率下降明显。
• 地级市自给水平存在明显分化，浙北地区自给率优于浙南地区。

4. 城投债发行活跃，债务负担不均

• 浙江省城投债发行规模位于全国前列，2018年及2019年前三季度发行额分别为2027亿元和2080.5亿元，同比增长50.18%和40.82%。
• 城投债主要集中于杭州、宁波和绍兴，三市存续期内城投债余额合计占全省的35.08%。
• 湖州市、绍兴市和舟山市城投平台带息债务负担最重，分别为2161.66亿元、3637.89亿元和892.85亿元，是当年一般公共预算收入的7.53倍、7.26倍和6.11倍。
• 各地级市政府债务规模与收入比例差异显著，丽水市和衢州市政府债务压力较小，而湖州、绍兴、舟山、宁波等地压力较大。

关键信息

1. 经济指标

• 2018年GDP：5.62万亿元，增速7.1%。
• 人均GDP：9.86万元，全国第五。
• 居民可支配收入：4.58万元，全国第三。
• 数字经济核心产业增加值：5548亿元，同比增长13.1%。
• 三次产业增加值：第一产业1967亿元，第二产业2.35万亿元，第三产业3.07万亿元。

2. 财政指标

• 2018年一般公共预算收入：6598.21亿元，同比增长11.1%。
• 政府性基金收入：8736.56亿元，同比增长32.7%。
• 综合财力：1.95万亿元，同比增长21.86%。
• 省级一般公共预算收入：310.97亿元，增长7.1%。
• 城投债发行额：2018年2027亿元，2019年前三季度2080.5亿元。

3. 债务指标

• 2018年末浙江省政府债务余额：10794.43亿元，其中一般债务占53.8%，专项债务占46.2%。
• 城投平台带息债务：2.33万亿元，全国第三。
• 城投债偿付压力较大的城市：绍兴、湖州、舟山、宁波。
• 政府债务与一般公共预算收入比率最高的城市：丽水市（0.50），衢州市（0.48），舟山市（0.46）。

结构与区域差异

• 浙江省经济与财政实力在全国领先，但各城市之间存在显著差异。
• 杭州、宁波为第一梯队，经济总量和财政收入均居前列。
• 温州、嘉兴、绍兴、台州、金华为第二梯队，经济总量和财政收入较为均衡。
• 湖州、衢州、丽水、舟山为第三梯队，经济总量和财政收入相对较低。

总结

浙江省经济财政实力较强，产业结构持续优化，数字经济和高技术制造成为增长新引擎。但随着土地收益增速放缓，政府性基金收入增长趋于平稳，未来财政增长动力可能有所减弱。各城市之间经济与财政实力分化明显，杭州、宁波和嘉兴为经济与财政强市，而丽水、衢州和舟山等市则面临较大的财政压力。城投债发行活跃，但债务负担不均，部分城市需警惕债务风险。