20240718-国泰期货-镍_宽幅震荡运行_关注进口亏损低位时内外正套_不锈钢_短期承压震荡_底部空间较为明朗_3页_595kb

镍与不锈钢市场分析总结

一、核心内容概述

2024年7月18日的市场分析报告指出，镍和不锈钢市场均处于宽幅震荡状态，短期内缺乏明确趋势方向。镍市场关注进口亏损低位时的内外正套机会，而不锈钢市场则因短期承压，底部空间较为明朗。

二、基本面跟踪

镍市场

• 沪镍主力收盘价：7月18日为131,810元/吨，较前一日下跌2,170元，较T-5日下跌1,930元，整体呈震荡走势。
• 不锈钢主力收盘价：7月18日为13,815元/吨，较前一日下跌150元，整体呈现短期承压趋势。
• 镍板进口利润：7月18日为-4,857元/吨，较T-5日上涨2,731元，显示进口亏损有所收窄。
• 镍板出口利润：7月18日为376元/吨，较T-5日下跌447元，出口利润维持在较低水平。
• 高镍生铁价格：7月18日为974元/吨，较T-5日下跌11元，价格波动较小。
• 镍板-高镍铁价差：7月18日为353元/吨，较T-5日下跌28元，价差有所收窄。
• 红土镍矿价格：7月18日为46元/吨，价格基本稳定。

不锈钢市场

• 304/2B卷价格：7月18日为14,000元/吨，价格波动较小。
• 304/2B-SS价格：7月18日为585元/吨，较T-5日下跌25元。
• NI/SS比值：7月18日为6.36，较T-5日下跌0.15，比值略有下降。
• 高碳铬铁价格：7月18日为8,800元/吨，较T-5日下跌200元，价格有所下滑。

三、主要观点

镍市场

• 当前镍价处于宽幅震荡区间，市场缺乏明显方向。
• 进口亏损低位时，内外正套策略值得关注，可能带来套利机会。
• 俄镍升贴水维持在0附近，显示其在市场中的相对地位未变。
• 镍豆升贴水近期波动较大，显示市场对镍豆的接受度有所变化。

不锈钢市场

• 不锈钢短期面临价格承压，但底部空间较为明朗，市场仍有修复可能。
• 304不锈钢价格波动较小，但NI/SS比值略有下降，可能影响不锈钢的盈利能力。
• 高碳铬铁价格有所下滑，可能对不锈钢成本端产生一定压力。

四、关键信息

行业动态

• 华友钴业：印尼多个镍钴冶炼项目已投产，华翔硫酸镍项目进展顺利，Pomalaa湿法冶炼项目正在准备中，有助于增强公司资源保障能力。
• NCKL（Harita Nickel）：预计2024年8月起新增一条高压酸浸（HPAL）冶炼线，10月或11月全面运营，将提升镍产量。
• Nornickel：在完成重大维修后，将于8月初重启Nadezhda冶炼厂，表明其已克服西方制裁带来的影响。
• 必和必拓：决定暂停Nickel West业务和West Musgrave项目，并计划在2027年2月前重新评估。
• LME：将暂停接受Nornickel的镍交割，可能影响镍期货市场的流动性。
• Eramet与BASF：决定取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目的联合投资，但仍关注印尼电动汽车镍电池产业链的潜在机会。

五、趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

六、免责声明

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