20230515-中泰期货-晨会纪要_14页_1020kb

总结内容

宏观观点：

• 中澳经济联委会会议召开，贸易关系可能改善；
• 香港2023年第一季度GDP增长符合预期；
• 证监会优化REITs审核指引，明确产业园区和收费公路标准；
• 科创50ETF期权启动，风险控制措施调整；
• 财政部强调调研需随机性，防止政策执行梗阻；
• 美国债务上限问题加剧，银行压力上升，但多数银行有能力偿付存款。

股指期货：

• A股缩量回调，北上资金净流入；
• 各大股指期货贴水或升水，IH、IF、IC、IM整体贴水；
• 短期震荡为主，仓位减仓建议；
• 中长期谨慎乐观，关注国内流动性宽松和海外加息预期反转。

国债期货：

• 国内流动性宽松延续，利多债市；
• 利率债收益率多上行，期限利差套利策略可选；
• 通胀数据偏弱，但降息概率较低，收益率下方空间有限；
• 等待债务上限问题进展。

商品期货观点：

棉花：供给减缓、去库支撑价格，但宏观压制反弹空间；
白糖：内外糖价利空削减，但国内减产提振短期；
原油：通胀缓解利好尾声，需求旺季支撑短期反弹；
甲醇：现货氛围偏空，机构持谨慎态度；
纯碱：库存累库，价格下行压力加剧；

农产品综述：

红枣：逢低多远月合约；
花生：关注油厂收购与库存消耗；
鸡蛋：现货震荡偏弱，期货关注老鸡淘汰支撑；
苹果：产区出库加快，西部库存少；
棉花、白糖等仍未变化。

工业品与能源化工：

黑色板块：钢厂检修增多，产量回落，螺纹、铁矿短期震荡；
尿素：需求偏弱，进口成本支撑短期；
有色金属：低库存支撑价格，但宏观不确定性压制；

软商品与能源全面面：

• 原油：流动性收紧可能尾声，夏季需求看涨；
• PTA：加工费改善，但加工费回落压力；
• PVC：供需偏弱，短期震荡；
• LPG/沥青**：成本压制候支撑可能；
• 尿素：现货低迷，期货观望。

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