燃料油市场分析总结（2024年7月2日）
核心内容概述
2024年7月2日，燃料油市场整体表现偏弱，但低硫燃料油价格有所转强，高硫燃料油则受供应恢复预期影响承压。整体来看，市场短期内仍以成本定价逻辑为主，受原油走势影响较大。
市场表现
期货价格
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨跌 |
昨夜夜盘收盘价 |
夜盘涨跌 |
| FU2408 |
元/吨 |
3,807 |
0.08% |
3,797 |
-0.26% |
| FU2409 |
元/吨 |
3,564 |
0.08% |
3,557 |
-0.20% |
| LU2408 |
元/吨 |
4,347 |
0.30% |
4,373 |
0.60% |
| LU2409 |
元/吨 |
4,352 |
0.14% |
4,376 |
0.55% |
成交与持仓
| 合约 |
昨日成交（手） |
成交变动 |
昨日持仓（手） |
持仓变动 |
| FU2408 |
1,573 |
+13 |
1,650 |
-247 |
| FU2409 |
422,031 |
-104,365 |
256,371 |
-8,430 |
| LU2408 |
3,217 |
-2,695 |
12,202 |
-32 |
| LU2409 |
67,317 |
-21,181 |
71,475 |
-2,884 |
仓单变化
| 品种 |
昨日仓单（手） |
仓单变化（FU） |
仓单变化（LU） |
| 燃料油全市场 |
4500 |
-37650 |
36100 |
现货价格
| 地点 |
价格（美元/吨） |
7月1日 |
6月28日 |
日涨跌 |
| 新加坡 MOPS (3.5%S) |
506.6 |
510.7 |
-0.79% |
|
| 新加坡 Bunker |
518.0 |
522.0 |
-0.77% |
|
| 富查伊拉 Bunker |
514.0 |
518.0 |
-0.77% |
|
| 舟山 Bunker |
549.0 |
555.0 |
-1.08% |
|
| 上海 Bunker |
552.0 |
556.0 |
-0.72% |
|
| 东京 Bunker |
609.0 |
614.0 |
-0.81% |
|
| 韩国 Bunker |
550.0 |
557.0 |
-1.26% |
|
价差分析
| 价差类型 |
昨日价差 |
前日价差 |
价差变动 |
| FU08-09 |
243 |
240 |
-3 |
| LU08-09 |
-5 |
-3 |
+2 |
| LU08-FU08 |
540 |
576 |
+36 |
| FU2408-新加坡 MOPS (3.5%S) |
124.7 |
95.3 |
+29.4 |
| LU2408-新加坡 MOPS (0.5%S) |
-105.4 |
-134.8 |
+29.4 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) |
106.0 |
104.2 |
+1.8 |
主要观点
- 燃料油市场整体偏弱：FU与LU期货价格在日盘窄幅震荡，夜盘跟随原油小幅上涨，但整体趋势强度为0，显示市场观望情绪浓厚。
- 低硫燃料油有所转强：尽管终端需求平稳，但Kpler预报显示7月新加坡、马来西亚低硫现货到港量较少，现货偏紧对价格形成支撑。
- 高硫燃料油承压：高硫燃料油受发电需求支撑，但俄罗斯炼厂复产预期导致供应恢复，短期基本面偏空。
- 价差变化：低硫与高硫价差有所扩大，低硫相对高硫更具支撑，而高硫与新加坡MOPS价差收窄，显示高硫供应逐步恢复。
投资建议
- 低硫燃料油（LU）：短期价格可能因现货偏紧而维持强势，但需关注俄罗斯高硫供应恢复对市场的影响。
- 高硫燃料油（FU）：基本面偏弱，短期内可能承压，建议关注成本端变化及供需动态。
- 整体策略：市场短期以成本定价为主，建议投资者保持谨慎，关注原油走势及供需变化。
风险提示
- 市场存在不确定性，价格波动可能较大。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不保证盈利。
- 本报告不构成投资建议，仅用于信息参考。
免责声明
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