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报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会内容涵盖多个行业和市场动态，包括债券市场、机械、计算机、新能源汽车、医药、食品饮料、电子、财经要闻等多个板块。整体来看，市场呈现一定的复苏迹象，部分行业如机械、新能源汽车、电子等表现积极，同时政策层面的变动和行业趋势分析也受到重点关注。

主要观点与关键信息

【晨会视点】

债券市场：
- 8月市场杠杆率有所上升，监管继续收紧，债市趋势性机会有限。
- 9月国债发行量将增加，流动性可能进一步收紧。
- 信托业持续支持实体经济，但风险项目规模增速下降，风险可控。
- 增量配电试点或将向社会资本开放，推动电力行业改革。
机械行业：
- 2017年上半年机械行业业绩显著改善，营收同比增加27%，净利润同比增加66%。
- 毛利率小幅下滑，但净利率提升，尤其是工程机械、油服及设备等周期行业。
- 行业财务指标明显修复，建议关注处于上行周期的行业，如煤化工、工程机械等。
- 轨交产业招投标正在改善，明年将是招投标高峰年和地铁通车大年。
计算机行业：
- 辰安科技签订合肥城市生命线二期项目合同，金额达9.2亿。
- 公司员工持股计划已完成，释放员工积极性。
- 公司有望在智慧城市生命线业务上复制成功经验，拓展国内市场。
- 投资建议：维持“强推”评级，预计2017-2019年净利润分别为0.93亿、2.03亿、2.99亿。
新能源汽车板块：
- 新能源汽车板块8月大涨，市场情绪回升。
- 9月有望延续板块行情，市场对2018年行业前景开始推演。
- 建议关注新能源物流车产业链，推荐杉杉股份、天赐材料、星源材质、科士达等公司。
- 部分弹性标的如英搏尔、亿利达、方正电机也值得关注。

调研信息

【医药行业】

分级诊疗正在逐步实施，中基层医院开始感受到其影响。
药品零加成政策对医院收入影响较大，但医事服务费等有所提升。
药占比控制严格，部分医院出现处方外流现象。
两票制执行效果良好，降低采购价格。
检验科样本量受分级诊疗影响，部分医院增长放缓。
阳光采购大幅降低医院耗材成本，但质量保障仍是重点。
投资建议：关注中基层医院扩容趋势，但需警惕基层市场增长不及预期。

【食品饮料行业】

五粮液、伊利在8月量价齐升，表现优于行业平均水平。
家电行业8月整体景气度高，美的、老板、华帝等表现突出。
江南布衣恢复高增长，但部分品牌如NIKE线上增速有所放缓。
鱼跃医疗在医药电商领域持续加速，看好其未来表现。

财经要闻

【行业掘金】

物联网：
- 2017世界物联网博览会即将举行，预计2018年市场规模达1.5万亿。
- 苏州固锝子公司苏州明瞳在传感器领域市场份额达40%。
云计算：
- 华为将云业务部门升级为一级部门，布局企业智能服务平台EI。
- 国家支持云计算发展，2019年产业规模目标为4300亿元。
- 建议关注先进数通、网宿科技、光环新网等公司。
语音交互：
- 苹果首次更换Siri负责人，语音交互或将成为智能硬件的重要部分。
- 国内龙头如科大讯飞、神州泰岳在语音识别、语义理解方面表现突出。
雄安新区：
- 首届雄安智慧城市建设博览会即将举行，推动智慧城市建设。
- 建议关注数字政通、银江股份等企业。
陶瓷电容：
- 陶瓷电容（MLCC）或迎来新一轮涨价潮，行业高景气持续至2018年一季度。
- 推荐国瓷材料、风华高科、三环集团等公司。
新能源车：
- 销量继续向好，双积分政策有望落地。
- 建议关注杉杉股份、天赐材料、星源材质、亿纬锂能等。
原油期货：
- 中国版原油期货即将上市，期货公司迎来新增长点。
- 建议关注中国中期、厦门国贸等。
天然橡胶：
- 我国科学家成功破译“橡胶草”基因组，有望替代天然橡胶。
- 建议关注玲珑轮胎、时代新材等。
基因测序仪：
- 亚洲首台第三代基因测序仪研发成功，准确率高达99.9985%。
- 建议关注紫鑫药业、达安基因等。

市场表现

海外市场

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
恒生指数	27,741.4	27,740.3	0.0
道琼斯数	21,753.3	21,987.6	-1.07
纳斯达克	6,375.6	6,435.3	-0.93
标准普尔	2,457.9	2,476.6	-0.76
日经指数	19,385.8	19,508.3	-0.63
金融时报	7,372.9	7,411.5	-0.52