英文_Jefferies_Syensqo升级为买入；投资组合质量凸显_14页_1mb

Syensqo 分析总结

Jefferies 报告将 Syensqo 股价评级从“持有”上调至“买入”，目标价格从 70 欧元上调至 80 欧元，涨幅约 14%。分析师认为，这一调整基于公司中期前景且上调目标价至 80 欧元/股。尽管报告中估算的 FY25 年 EBITDA 预测比行业共识低 5%，但公司中期盈利增长预期为 8%，高于行业平均的 5%。

Syensqo 的核心业务如特种聚合物和复合材料保持高利润率，分别达 30% 和 20% 以上，表现出色。通过剥离其他业务，公司简化了业务结构，拆分后的净定价表现优于同行，进一步提高盈利潜力。公司财务杠杆降至 1.1 倍，展现出良好的财务稳定性，有能力考虑进一步股东回报。

估值方面，Syensqo 目前比同行低 32%，但在分析师算出的 DCF（78 欧元/股）和 SOTP（83 欧元/股）目标价下，公司评估价格显著提升。

风险方面，分析师提示可能存在定价波动及研发投入压力，这些需要关注。