> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年5月15日沪锡市场周报总结 ## 核心内容概览 本周沪锡市场呈现震荡调整态势，主力合约价格大幅回调，周线跌幅达3.97%。整体来看，市场供应端逐步恢复，需求端虽处于传统旺季，但下游采购意愿减弱，导致现货升水回升，库存小幅增加。同时，LME锡库存小幅下降，现货升水偏低。技术面显示，持仓量减少，多头氛围减弱，市场整体处于调整状态。 --- ## 主要观点 - **价格走势**：沪锡主力合约本周收盘价为409060元/吨，较5月8日下跌16900元/吨，跌幅3.97%；LME锡价上涨1.63%，至54525美元/吨。 - **基差变化**：沪锡基差为1000元/吨，较上周400元/吨有所回升。 - **沪伦比值**：沪伦锡价比值为7.83，较4月30日上涨0.06；锡镍比值为2.85，较5月8日增加0.05。 - **持仓情况**：沪锡持仓量为87943手，较5月7日减少3638手，降幅3.97%；前20名净持仓为-8749手，较5月11日增加129手。 - **库存变化**：国内库存回升至9346吨，LME库存下降至8035吨。 --- ## 关键信息 ### 供应端分析 1. **锡矿进口**： - 2026年3月，锡矿砂及精矿进口量为18502.18吨，环比增长7.92%，同比增长122.45%。 - 1-3月累计进口53446.59吨，同比增长98.64%。 - 锡矿加工费小幅回升，锡精矿（60%）加工费为12000元/吨，锡精矿（40%）加工费为16000元/吨，较5月14日持平。 2. **精炼锡产量**： - 2026年4月，精炼锡产量为14480吨，环比增长5%。 - 1-4月累计产量53220吨，同比下降8.66%。 - 部分外采矿产能仍处于亏本状态，影响精锡产量。 3. **精炼锡进口**： - 2026年3月，精炼锡进口量为3287.47万吨，环比增长51.62%，同比增长56.5%。 - 1-3月累计进口8436.76万吨，同比增长17.91%。 - 出口量3月为2191.46万吨，环比增长80.25%，同比增长31.01%。 ### 需求端分析 1. **电子行业**： - 费城半导体指数在5月15日上涨至12073.78，较5月8日增长2.53%。 - 1-3月集成电路产量增长34.26%，显示电子行业对焊锡需求的支撑。 2. **镀锡板**： - 3月镀锡板产量为11万吨，环比持平。 - 3月镀锡板出口量为116812.5吨，环比下降16.34%，显示出口承压。 --- ## 市场展望 - **沪锡价格**：预计未来沪锡价格将震荡调整，关注40万关口的支撑作用。 - **供需关系**：供应端逐步恢复，库存回升，但需求端仍受出口影响，整体市场仍需观察需求变化。 - **宏观环境**：中国4月社融数据表现良好，但美国零售销售强劲而消费者信心低迷，对市场情绪产生一定影响。 --- ## 风险提示 - 期市有风险，入市须谨慎。 - 市场数据可能因统计口径不同而存在差异，投资需谨慎对待。 --- ## 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院成立于2003年，是国内较早的期货研究机构之一，具有较高的行业知名度和影响力。研究院团队由20人以上组成，其中50%的成员具有5-20年的从业经验，具备丰富的现货和期货市场背景。研究院承担公司市场研究、机构服务、策略研究、业务创新等职责，是集人才、信息与产品于一体的综合性专业部门，研究范围覆盖宏观经济、金属、化工、农产品等多个领域，为客户提供全面的研究支持与服务。