20251114-瑞达期货-沪锡市场周报_宏观偏弱采需抑制_预计锡价回调震荡_13页_1mb

瑞达期货研究院沪锡周报总结

交易情况

本周沪锡主力合约冲高回调，周线涨幅2.80%。11月14日主力合约收盘价291,450元/吨。

市场展望

• 宏观面：中国10月金融数据表现弱于预期，美联储官员暗示政策可能收紧。
• 基本面：缅甸锡矿进口小幅增加但增长有限，非洲、澳洲锡矿超预期下滑；国内精炼锡产量受限；下游采购停滞，库存小幅回升，现货升水降至0元/吨。
• 供需状态：供需两弱局面持续。
• 技术面：持仓下降，价格调整，多空分歧加剧。

关键观点

预计沪锡价格高位调整，支撑区为28.5万元/吨，压力区为29.6万元/吨。

产业数据

• 锡矿进口：9月进口吨，环比下降15.13%。
• 精炼锡产量：10月产量1,561.8吨，同比降幅1.25%。
• 库存：上海期货交易所锡库存6,258吨，环比增加4.44%；LME锡库存3,055吨，环比增2.69%。

需求观察

• 半导体行业指数下跌2.84%。
• 镀锡板出口增长，但产量同比下降。