20250627-瑞达期货-沪锡市场周报_宏观利好需求淡季_预计锡价宽幅调整_13页_1mb

瑞达期货研究院沪锡周报总结

1. 周度要点

• 行情回顾：本周沪锡主力合约大幅上涨，周线涨跌幅达+3.19%，主力合约收盘价报268870元/吨。
• 行情展望：宏观面供给端不确定性增加，需求进入淡季，整体预计锡价宽幅调整。
• 策略建议：操作上建议暂时观望，或短线逢低轻仓做多，参考区间26.5-27.4万元/吨。

2. 期现市场情况

• 价格表现：沪锡期货价格震荡走高，基差小幅收窄。
• 持仓情况：沪锡前20名净持仓减少，持仓量增幅较大，交投利率处于低位。

3. 产业链情况

• 供应端：
  • 锡矿进口量虽有增长，但整体进口窗口受限。
  • 精锡加工费维持低位，冶炼企业成本压力较大。
• 需求端：
  • 光伏需求旺季结束，电子行业进入淡季。
  • 国内升水下调，海外去库表现明显，LME锡走势偏强。
• 库存动态：
  • 上期所库存小幅下降，LME注销仓单略有上升。
  • 镀锡板出口增长放缓，电子行业产量小幅下降。

仅供核心建模参考