20260525-万联证券-电力设备行业跟踪报告_新政策发布_有序推动多用户绿电直连发展_10页_849kb

电力设备行业跟踪报告总结

核心内容

本报告分析了2026年5月22日当周及年初至今的电力设备行业表现，并跟踪了关键材料价格走势，同时梳理了行业主要新闻及投资建议。

主要观点

市场表现

• 当周表现：2026年5月22日当周，申万一级行业电力设备指数上涨0.08%至11,761.74点，强于沪深300指数的下跌0.30%。
• 年初至今表现：电力设备行业上涨16.59%，沪深300指数上涨4.65%，板块整体表现优于大盘。
• 细分板块表现：光伏设备、电机、电网设备涨幅较大，分别上涨2.30%、2.22%、0.48%；电池、风电设备、其他电源设备板块有所回调，分别下跌0.80%、1.21%、1.57%。

材料价格走势

• 碳酸锂：价格为17.79万元/吨，环比下降7.30%，但同比上涨182.26%。
• 六氟磷酸锂：价格为12.00万元/吨，环比上涨13.21%，同比上涨118.18%。
• 正极材料：5系、6系、8系三元材料价格分别为19.45、19.35、20.93万元/吨，环比分别下降2.02%、2.52%、2.33%，但同比分别上涨64.14%、57.32%、42.38%。
• 负极材料：普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.79、1.93、2.00万元/吨，环比持平，但同比分别上涨13.49%、13.24%、17.65%。
• 隔膜：5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.82、0.88元/平方米，环比持平，但同比分别-16.00%、+9.67%、+16.67%。

关键信息

新政策发布

• 多用户绿电直连发展：国家发布新政策，支持新能源发电项目通过专用线路和变电设施向多个用户直接供电，促进绿电就近就地消纳。
• 项目分类：多用户绿电直连项目分为并网型和离网型，其中并网型项目需接入内部电网，形成清晰的责任界面。
• 优先支持领域：优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业开展绿电直连。

新能源市场动态

• 5月狭义乘用车零售：预计达152万辆，新能源渗透率攀升至62.5%，显示出新能源汽车市场持续增长。
• 市场走势：5月车市呈现“前高后低”走势，节后客流回落，新能源市场增长显著。

行业重要新闻

• 璞泰来投资：拟投资56亿元建设72亿平方米锂离子电池隔膜产能，分两期实施。
• 恩捷股份项目调整：决定终止在马来西亚的20亿元锂电池隔离膜项目，因外部市场环境变化。

投资建议

行业层面

1. 锂电行业：在下游需求高增长的驱动下，行业景气回升，建议关注锂电材料环节的龙头个股盈利修复机会。
2. 风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，海外项目放量，市场空间广阔，建议关注风电设备板块龙头个股。
3. 新兴技术方向：AI技术迭代带动智算中心AIDC基础设施需求，固态电池技术加速产业化，有望推动锂电材料体系升级，建议关注相关投资机会。

风险提示

• 下游需求不及预期：新能源市场增长可能不及预期。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能对盈利造成压力。
• 国际贸易政策变动：可能影响原材料进口及出口。
• 数据统计误差：价格数据可能存在统计误差。

投资评级

行业评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

重要数据来源

• 聚源、同花顺iFinD、万得Wind、乘联分会、证券时报网、人民财讯网

证券分析师承诺

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