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铁矿石早报-2022年11月23日总结

核心内容

本报告分析了2022年11月23日铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动及影响因素，为投资者提供交易策略与风险提示。

主要观点

基本面

• 港口现货成交：11月22日港口现货成交98.5万吨，环比上涨15.6%，但本周平均每日成交91.9万吨，环比下降6.9%。
• 发货量与到港量：澳洲发货量基本维持，巴西发货量明显回升，国内到港量明显回落。
• 港口库存：港口库存13366.08万吨，环比增加47.04万吨，库存小幅积累。
• 铁水产量：新一期铁水产量继续下滑，钢厂盈利水平环比有所改善。

基差

• 日照港PB粉现货：724元/吨，折合盘面773.3元/吨，01合约基差48.3元/吨。
• 日照港巴粗现货：694元/吨，折合盘面756.3元/吨，01合约基差31.3元/吨。
• 基差趋势：盘面贴水偏多。

库存

• 钢厂厂内库存：处于低位。
• 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周）为13366.08万吨，环比增加。
• 贸易矿量库存：45个港口总计（周）为13366.08万吨。
• 烧结粉矿库存：64家钢厂总计为13366.08万吨。

盘面走势

• 收盘价：收于20日均线之上，趋势偏多。

主力持仓

• 主力净空，多翻空，趋势偏空。

价格变动

• 现货价格：PB粉矿车板价为724元/吨，环比下降17元；巴粗车板价为694元/吨，环比下降17元。
• 期货价格：I01合约收盘价为725元/吨，环比下降20.5元；I05合约收盘价为691元/吨，环比下降18.5元；I09合约收盘价为658.5元/吨，环比下降13.5元。
• 基差变动：PB 01基差1.8元/吨，环比上升；PB 05基差-0.2元/吨，环比微调；PB 09基差-5.2元/吨，环比下降。

交易策略

• 12301：建议在700-750区间操作。

关键信息

利多因素

1. 稳经济政策支持：地产与基建等终端需求预期支撑，发改委部署积极扩大有效投资，房地产行业再迎政策利好。
2. 钢厂库存低位：极低的钢厂库存将催动补库需求释放。

利空因素

1. 终端需求疲软：现实需求持续低迷，关注钢厂采暖季限产力度。
2. 国内疫情严峻：短期触及前高后明显回落。

主要逻辑

市场交易乐观预期，但盘面反弹至前高附近将迎来一定阻力。

主要风险点

1. 粗钢压减政策调整：可能影响铁矿石需求。
2. 国内疫情管控政策变化：可能对市场情绪和物流造成冲击。

图表说明

• 月间价差：展示不同合约之间的价差变化。
• PB粉基差：展示PB粉矿不同合约的基差走势。
• 金布巴基差：展示金布巴矿不同合约的基差走势。
• 现货价差：展示不同矿种的现货价差。
• 配矿价差：展示配矿价差。
• 进口价差：展示进口矿价差。
• 运价：展示BDI指数及西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛的运价。
• 日均疏港量：展示港口疏港量的变动情况。
• 港口成交：展示港口现货成交的变动趋势。

总结

铁矿石市场当前处于基本面中性、基差偏多、库存偏空、盘面偏多、主力持仓偏空的复杂状态。短期内，市场受稳经济政策与钢厂补库需求支撑，但终端需求疲软及疫情形势严峻仍构成主要利空。建议投资者关注政策变化与疫情管控动向，结合700-750区间操作策略进行交易。