20211128-中国银河-消费品零售_化妆品行业周报_年末各公司不断调整优化自身经营布局_维持推荐优质零售标的_33页_1mb

报告摘要

消费品零售&化妆品行业周报总结

核心内容

2021年11月22日至11月28日期间，消费品零售和化妆品行业表现稳健，CS商贸零售指数上涨1.15%，跑赢上证指数（0.10%）、沪深300指数（-0.61%）和深证成指（0.17%）。年初至今，行业指数累计上涨0.5%，跑赢沪深300（-6.74%），但跑输上证指数（2.62%）和深证成指（2.12%）。商贸零售板块在中信30个行业中涨跌幅排名第9，较前一周上升3名。

行业整体呈现调整优化趋势，各公司积极进行战略转型与创新。新华都筹划出售零售业务板块资产，聚焦互联网营销；永辉超市推出自有品牌IP“颂宝”，助力品牌差异化。周大福半年报显示业绩增长，潮宏基完成募投项目并注销专户，萃华珠宝设立文化传播公司，加强文化传承与长三角布局。

百货及综合业态板块方面，茂业商业全资子公司拆迁，预计获得补偿款；文峰股份终止收购计划，专注改善经营质量；华联股份使用闲置募集资金补充流动资金；天虹股份控股股东变更，中航国际实业持股43.40%；国芳集团申请流动资金贷款。

化妆品板块中，赞宇科技回购股份，用于股权激励；贝泰妮子公司取得营业执照，布局皮肤大健康；青松股份子公司取得实用新型专利，提升创新竞争力。

个护板块，豪悦护理平仓全部期货合约，回归主业，预计未来将回归常规发展逻辑。

主要观点

行业趋势：在“十四五”外贸高质量发展规划背景下，零售行业正积极应对市场变化，推动数字化转型与供应链优化，以提升竞争力。
供应链创新：国内零售企业及品牌商正积极尝试数字化转型，加强需求和供给端的预测能力，推动供应链下沉，以提升订单满足率和运营效率。
战略调整：部分企业如新华都、永辉超市、天虹股份等正进行业务聚焦与转型，以适应市场变化和提升核心竞争力。
投资与融资：部分企业通过融资和投资扩大业务，如华联股份、国芳集团、萃华珠宝等，以支持业务扩张与战略发展。
估值与表现：A股与港股的零售及化妆品板块在2021年第三季度出现不同程度的波动，部分企业如王府井、天虹股份等表现优于行业平均水平。

关键信息

政策支持：商务部发布《“十四五”对外贸易高质量发展规划》，推动外贸创新发展，鼓励新兴业态如海外仓、保税维修、离岸贸易等。
企业动态：
- 新华都筹划出售零售业务，聚焦互联网营销。
- 永辉超市推出“颂宝”IP，助力品牌差异化。
- 周大福半年报显示营业额增长79.1%，毛利润增长32.6%。
- 潮宏基完成募投项目，注销募集资金专户。
- 萃华珠宝设立文化传播公司，弘扬百年文化。
- 贝泰妮子公司取得营业执照，布局皮肤大健康。
- 青松股份子公司取得实用新型专利，提升知识产权保护。
- 豪悦护理平仓全部期货合约，回归主业。
市场表现：
- CS商贸零售指数上周上涨1.15%，跑赢多数主要指数。
- 专营连锁板块领涨，涨幅达4.59%。
- 电商及服务板块下跌，跌幅达1.82%。
- 多家零售企业通过回购、融资等手段优化资本结构。
风险提示：
- 市场信心不足的风险。
- 新零售推进不达预期的风险。
- 转型进展及效果低于预期的风险。