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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，日期为2020年10月22日，旨在为投资者提供铁矿石市场的最新动态及操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：21日港口现货成交187.8万吨，环比上涨27.2%。节后港口成交恢复中性，显示市场交投活跃度有所回升。
• 到港量：由于部分港口泊位检修计划减少，奥巴马发货量恢复，到港量维持高位。非主流矿到港保持较高水平，供应端有所改善。
• 疏港量：疏港量下滑，港口库存大幅积累，表明需求端受到抑制。
• 库存情况：港口库存为12238.52万吨，环比增加177.62万吨，库存压力偏大。

2. 价格与基差分析

• 基差：日照港PB粉现货价格为866，折合盘面963.6，01合约基差为166.6；金布巴粉现货价格为840，折合盘面948.2，01合约基差为151.2，显示盘面贴水偏多。
• 行情趋势：市场行情以修复钢厂利润为主，终端钢材需求季节性走弱，补库意愿不强。

3. 操作建议

• I2101合约：建议在750-830区间操作，关注价格波动范围。

关键信息

1. 月间价差

• 1-5价差：见图，显示不同月份合约之间的价差变化。
• 5-9价差：见图，反映远月合约与近月合约的价差情况。

2. 基差分析

• PB01基差：见图，显示PB粉01合约的基差走势。
• PB05基差：见图，反映PB粉05合约的基差情况。
• PB09基差：见图，展示PB粉09合约的基差变化。

3. 金布巴基差

• 金布巴01基差：见图，显示金布巴粉01合约的基差走势。
• 金布巴05基差：见图，反映金布巴粉05合约的基差情况。
• 金布巴09基差：见图，展示金布巴粉09合约的基差变化。

4. 现货价差

• PB粉-金布巴粉：见图，以元/湿吨为单位，显示两种现货之间的价差。
• 65%-62%：见图，以美元/干吨为单位，反映不同品位矿石的价差。
• 块矿溢价：62.5%，显示块矿相对于粉矿的溢价情况。
• 62%-58%：见图，以美元/干吨为单位，反映不同品位矿石的价差。

5. 配矿价差

• 配矿价差：见图，反映不同矿种在配矿中的价差表现。

6. 进口价差

• 进口价差：见图，显示进口矿与国内矿之间的价差。

7. 运价分析

• BDI指数：见图，波罗的海干散货指数反映航运市场状况。
• 西澳-青岛运价：以BCI-C5为单位，见图，显示该航线的运价波动。
• 巴西图巴朗-青岛运价：以BCI-C3为单位，见图，反映该航线的运价变化。

8. 日均疏港量

• 日均疏港量：见图，显示港口疏港量的变化趋势。

9. 港口成交

• 主要港口成交量：见图，以万吨为单位，展示各港口的成交情况。

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• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，投资者据此操作，风险自担。

其他信息

• 巴西淡水河谷产销：第三季度产销同环比双增，未来发运状况仍有进一步改善空间，表明供应端可能逐步恢复。
• 市场展望：市场短期内以修复钢厂利润为主，需关注终端需求变化及库存压力。