20241126-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

沪铜早报总结

今日沪期铜基本面中性，PMI上升显示制造业活动略有回暖。基差方面，现货价格74380元/吨，升水于期货，基差为220，属于中性状态。库存情况显示11月25日铜库存减少1550吨，总库存为270975吨，上海期货交易所铜库存较上周下降，偏空。

盘面上，当日收盘价位于20日均线之下，20日均线呈现向下趋势，偏空。主力持仓方面，多头净持仓有所减少，但主力仍持有多单，对市场偏多。

预期方面，市场进入淡季阶段，库存持续处于高位，这将在一定程度上抑制铜价上涨。由于前期做多情绪下滑，预计短期铜市震荡偏弱运行。

近期利多因素包括地缘政治的紧张局势（如俄乌冲突、巴以局势）、美联储降息政策的预期；利空因素则包括库存回升与全球经济前景不确定性的担忧，高铜价也面临下游消费能力压制的风险。

总体来看，在供需平衡变化、库存水平以及宏观政策等多重因素影响下，沪铜短期维持震荡偏弱走势。建议投资者关注库存变动、地缘政治进展及央行政策动向。