20241021-首创证券-基础化工行业简评报告_国际油价回调_兴福电子获中国证监会注册_15页_1mb

化工行业简评报告总结

一、本周市场表现

本周（10月14日至10月18日），化工板块整体表现良好，涨幅达9.8%。申万化工二级子行业中6个涨幅为正，三级子行业中18个涨幅为正。主要被关注的个股包括天马新材、佳先股份、科创新源等，周涨幅均较高。相比之下，部分个股如宏达新材、亚邦股份本周跌幅较大。

二、化学品价格走势

价格上涨品种：液氯、BDO、尿素、PVA、HDPE等产品价格大幅上涨，涨幅最高超过385%。
价格下跌品种：维生素A、天然橡胶、原油、天然气等产品价格大幅下挫，跌幅超过647%。

• 价差方面：二甲醚价差、MTO价差等涨幅居前，而MEG价差、苯乙烯价差等降幅明显。

三、投资主线

1. 龙头企业持续受益：包括万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等，因其在成本和技术等方面的优势。
2. 轮胎行业扩张：受益于国内轮胎企业在全球市场份额提升，推荐赛轮轮胎、森麒麟。
3. 磷化工与氟化工需求刚性：磷矿资源企业如川恒股份、云天化、兴发集团，受磷肥和新能源需求拉动。
4. 制冷剂行业向上：2024年后配额集中，推荐巨化股份、金石资源、三美股份。

四、行业风险

• 原油价格波动带来的成本压力；
• 化工品价格剧烈波动影响企业盈利；
• 地缘政治紧张氛围；
• 下游需求不及预期；
• 汇率大幅波动影响出口。

本报告由中国证监会批准发布，所涉研究内容仅供参考，投资者应自主决策并自担风险。