20160725-开源证券-策略周报_市场延续区间震荡_中期反弹尚未结束_12页_626kb

开源证券研究所2016年07月25日仓位配置建议总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，主要围绕A股市场短期调整、中期反弹趋势，以及当前市场中值得重点关注的结构性机会进行分析。报告强调市场情绪、资金面和政策导向对市场走势的影响，并提出具体的投资策略和行业建议。

主要观点

• 市场震荡：当前A股处于短期调整阶段，市场整体呈现区间震荡。若调整幅度较大，市场向上突破概率较低；若震荡幅度有限，则在龙头板块调整后可能再度上涨。
• 资金与信心：市场不缺资金，但信心不足。6月新增贷款数据超预期，显示流动性改善，但投资者情绪仍偏谨慎。
• 牛皮市特征：市场波动小，热点频繁更换，可操作性差，适合中线布局而非频繁交易。
• 国企改革：作为2016年重点改革方向，国企改革推动了央企重组，成为7、8月市场投资主线。
• 结构性机会：报告重点推荐了核电、国产软件、军工、一带一路、新三板分层等结构性投资机会。

关键信息

一、市场分析

• 短期调整：市场进入短期调整，需关注调整幅度与持续性。
• 中期反弹：若市场在有限区间震荡，中期反弹仍有可能。
• 资金面：6月新增贷款13800亿，高于预期，显示流动性改善。
• 经济数据：6月CPI、PPI、PMI、消费零售额、固定资产投资等数据均反映经济处于温和复苏阶段。

二、投资策略

• 操作建议：普通投资者应放缓操作节奏，中线持有优质品种。
• 主题投资：建议关注具备确定性机会的主题类股票，如国企改革、军工、互联网教育、医药等。
• 风险提示：警惕市场情绪高涨带来的“割韭菜”风险，避免盲目追涨杀跌。

三、重点行业与板块

1. 核电板块

   • 政策支持：国家强调在安全前提下推进核电建设。
   • 关注个股：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。

2. 国产软件

   • 政策背景：政府推动本土产品替代进口，强调信息安全。
   • 关注个股：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。

3. 军工板块

   • 政策背景：国防部划设东海防空识别区，强调国防安全。
   • 关注个股：烽火电子、航空动力、江南红箭、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子。

4. 一带一路

   • 政策背景：中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”战略。
   • 关注个股：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。

5. 新三板分层

   • 分层有助于投资者筛选优质企业，降低选择风险。
   • 关注个股：张江高科、九鼎投资、苏州高新、鲁信创投、钱江水利。

行业投资评级说明

• 行业评级：看好（overweight）、中性（Neutral）、看淡（underweight）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 投资者应自行判断是否适合投资，必要时咨询独立顾问。

公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 设立依据：经中国证监会批准设立。
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资、诚顺资产管理、德鑫创业投资。
• 注册资本：13亿元。
• 经营范围：证券经纪、咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

业务简介

• 证券经纪：提供多种交易渠道，满足投资者多样化需求。
• 证券投资咨询：提供专业市场分析与投资建议。
• 财务顾问：为并购重组等提供专业意见。
• 自营业务：包括权益类与固定收益类投资。
• 资产管理：服务机构投资者与大额个人投资者。
• 融资融券：提供信用融资服务。

营业部信息

报告列举了多个营业部的地址与联系方式，涵盖西安、佛山、北京、成都、宝鸡、沈阳、安康、延安、重庆、南京、厦门、济南、长沙、深圳、上海、广州、杭州等地区。