20250702-中原证券-晨会聚焦_16页_1005kb

中原证券晨会聚焦报告（2025年07月02日）总结

财经要闻摘要

• 习近平中央财经委员会会议强调推进统一大市场建设，治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出和海洋经济高质量发展。
• 中国结算发布新指引，整合沪深两市结算业务，支持基础设施基金扩募，简化规则。
• 国家医保局等印发措施，支持医保数据用于创新药研发，促进医疗、医保、医药信息互通。

市场表现回顾

• A股震荡上扬，银行和电力等行业领涨。截至6月30日，指数如上证指数、深证成指持平或小幅上涨，融资余额趋于稳定。
• 全球市场波动：美股三巨头下跌，欧亚股市表现分化，中国股市受美联储降息路径不确定性影响。
• 中期观点：建议均衡策略，关注中报业绩超预期的成长股，重点行业包括银行、电力、航天航空等。

行业动态重点

• 光伏行业： 5月新增装机创历史新高，逆变器出口数据改善，钙钛矿电池技术刷新效率纪录，去产能持续。
• 新材料与超硬材料： 半导体市场恢复，超硬材料出口量增价减，功能性金刚石应用推进。
• 电力与消费： 城乡居民生活用电量增速提升，游戏版号数量创新高，暑期消费预期强劲；汽车出口和新能源汽车增长显著。
• 其他行业：机器人需求复苏，金融和科技板块各有亮点，需关注海外需求变化和技术创新。

投资建议与风险

• 建议： 均衡配置，长期布局价值与成长结合标的；6月券商、科技、消费升级领域有机会。
• 风险： 全球经济复苏放缓、政策落地不及预期、国际贸易摩擦、市场波动放大。

重点数据

• 限售股解禁：本周涉及多家公司，包括新能源和金融企业；本周买入打新策略需关注相关个股。
• 沪深港通活跃股：天风证券、贵州茅台等成交表现突出。

该总结涵盖市场、政策和行业动态，基于分析师张刚等观点。