20230529-国泰期货-股指期货_经济低预期_市场不止跌_20页_1mb

市场展望

• 经济角度：5月EPMI指数连续三个月回落，企业盈利修复幅度明显偏弱，数据弱于市场预期；经济修复放缓，政策维度存在刺激预期。
• 政策角度：央行3月降准、5月MLF超额续作，4月政治局会议强调政策延续但速度放缓，特别国债等传闻推动上周反弹，但市场谨慎情绪仍存。
• 板块表现：市场波动主要受中特估与数字经济影响，热点板块缺失加剧下跌。
• 短期：震荡偏弱，市场信心不足；中期：值得配置。

策略建议

• 短线策略：日内交易参考1分钟、5分钟K线，止损止盈位设定分别为：IF（58点）、IH（47点）、IC（84点）、IM（93点）。
• 趋势策略：多单低位回补，高位减持；沪深300期货主力合约运行区间3740-3940点，中证500区间5900-6200点。
• 期现与跨期：期现观望，跨期反套平仓观望。
• 跨品种：空IF（或IH）多IC（或IM）策略持有。

影响因素跟踪

• 经济面：PMI指数连续下滑，经济修复放缓；企业盈利修复幅度偏弱，重点观察1-4月工业企业利润数据。
• 政策面：央行宽松政策持续，MLF超额续作、存款利率下调；财政政策加力提效，专项债拉动投资；产业政策支持新能源汽车、充电设施。
• 外部因素：美股波动但Q1财报超预期；美欧债务危机、贸易摩擦等。

核心观点

• 短期市场受经济放缓与政策预期博弈，震荡偏弱；中期企业盈利修复将支撑市场，建议逢低布局。
• 关注因素：国内经济数据与政策落地进展、中美贸易摩擦、美欧政策变化及技术面支持位压力位变化。