20230529-一德期货-宏观策略周报_11页_1mb

总结

核心逻辑

报告指出，国内经济复苏疲软，市场风险情绪转弱，导致股市、商品收跌，债市持稳。最后一日政策预期升温，风险资产反弹。建议关注稳增长政策落地作为拐点，短期A股热点缺失且量能低迷，操作上参考沪指3250点支撑。国债方面，政策利率稳定，建议高位减仓或待回调补仓。全球经济数据和美债上限谈判影响人民币贬值压力和市场波动。

配置建议

大类资产周度配置：股票20%-30%，黄金20%，国债15%，商品10%-15%，现金20%-35%。操作策略包括A股短期谨慎、债券易跌难涨、黄金逢低配置。

经济环境分析

中国经济数据：工业利润同比下降，地产销售小幅回升，商品价格普降，LPR维持不变。美国通胀较高，美联储6月加息预期存在，债务上限谈判存在尾部风险。

具体操作

股票：关注沪指3200点下方，无法站稳3250一线可高抛。债券：长债择机减仓。黄金：1900美元下方试探入场。

重点关注事件

本周：欧元区经济景气指数、美国消费者信心指数、中国制造业PMI等。下周：美国非农就业、美联储会议、OPEC+会议等。风险提示：国内经济复苏不及预期或美联储紧缩超预期。