20241031-国泰期货-尿素_窄幅震荡格局延续_3页_568kb

报告摘要

尿素市场在2024年10月31日呈现窄幅震荡格局，整体基本面压力较大，但市场预期仍有一定支撑。分析师认为，短期内尿素价格将以震荡为主，建议采取高抛低吸的操作策略。

项目	昨日价格(元/吨)	前日价格(元/吨)	变动幅度
河南心连心	1,820	1,820	0
兖矿新疆	1,735	1,735	0
山东瑞星	1,770	1,770	0
山西丰喜	1,770	1,770	0
河北东光	1,770	1,780	-10
江苏灵谷	1,850	1,850	0
山东贸易商	1,800	1,800	0
山西贸易商	1,770	1,770	0

项目	昨日数据	前日数据	变动幅度
开工率(%)	86.35	86.35	0
日产量(吨)	192,530	192,530	0

行业产量与库存
- 10月30日尿素行业日产18.78万吨，较上一工作日微降0.01万吨，但较去年同期增加0.89万吨。
- 当日开工率84.23%，较去年同期上升3.00%。
- 截至2024年10月30日，中国尿素企业总库存量为125.14万吨，较上周增加7.88万吨，环比增长6.72%。
- 库存压力显著：上游及中游库存均高于往年同期，显示供应端压力较大。
- 需求疲软：农业与工业需求进入季节性淡季，实际需求偏弱，导致产业链现金流周转缓慢。
市场预期与价格走势
- 尿素盘面处于弱现实、强预期状态，价格中枢小幅上移。
- 上方空间有限：由于当前处于高产量、高库存的弱现实状态，强预期难以推动价格大幅上涨，UR2501合约升水90-100元/吨，无风险套利空间存在，现货跟涨乏力。
- 下方支撑明确：气头尿素现金流成本线在1650-1700元/吨附近，期货合约在1700-1750元/吨区间支撑较强。
- 操作建议：短期以震荡思路对待，关注大宗商品情绪及现货成交情况。