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贵金属数据日报总结

核心内容概述

本报告为国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心发布的贵金属数据日报，由分析师白素娜撰写，发布日期为2026年1月26日。报告主要分析了贵金属市场的价格走势、持仓与库存数据，以及影响贵金属价格的宏观经济和地缘政治因素，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

主要观点与关键信息

1. 贵金属价格走势

• 1月23日：
  • 沪金期货主力合约收涨2.55%，报1115.64元/克。
  • 沪银期货主力合约收涨8.5%，报24965元/千克。
• 1月22日：
  • 沪金期货主力合约收涨2.6%，报1083.56元/克。
  • 沪银期货主力合约收涨6.9%，报23370元/千克。
• 伦敦市场：
  • 伦敦现货黄金上涨2.7%，报4954.27美元/盎司。
  • 伦敦现货白银上涨5.3%，报99.03美元/盎司。
• 价格涨幅对比：
  • 黄金与白银均呈现上涨趋势，但白银涨幅显著高于黄金。
  • 1月23日，白银现货价格历史上首次突破100美元/盎司，日内涨幅达7%。

2. 影响因素分析

• 地缘政治风险：
  • 特朗普威胁欧洲抛售美债将面临报复，同时提出对格陵兰岛的主权主张。
  • 美国对伊朗实施新一轮制裁，且有调集重兵前往伊朗的报道。
  • 特朗普政府被指考虑颠覆古巴政权，地缘政治风险持续扩散。
  • 避险情绪升温，推动贵金属价格走强。
• 资金流向：
  • 资金大规模从货币和主权债务市场撤离，转向黄金和白银。
• 汇率与市场情绪：
  • 日本央行行长偏鹰表态，日元剧烈反弹，间接导致美元指数下跌。
  • 美元指数下跌进一步利好贵金属价格。

3. 持仓与库存数据

• 黄金持仓：
  • COMEX黄金非商业多头持仓为295772张，空头持仓为51002张，净多头头寸为244770张。
  • 黄金ETF-SPDR持仓为1086.53吨，白银ETF-SLV持仓为16089.98吨。
  • 黄金持仓净多头头寸较前一日减少2.57%，白银净多头头寸减少13.48%。
• 白银持仓：
  • COMEX白银非商业多头持仓为42965张，空头持仓为25214张，净多头头寸为17751张。
• 库存数据：
  • SHFE黄金库存为102009千克，白银库存为581090千克，库存量基本稳定。
  • COMEX黄金库存为36144280金衡盎司，白银库存为416424863金衡盎司。
  • 黄金库存较前一日无变化，白银库存小幅下降1.35%。

4. 后市展望

• 短期趋势：
  • 地缘政治风险频发、市场不确定性高企，避险情绪和白银基本面支撑贵金属价格继续上行。
  • 但需警惕周末俄乌美三方接触及美联储1月议息会议带来的短期获利了结风险。
• 中长期趋势：
  • 美联储仍处于宽松周期，大国博弈加剧与逆全球化趋势将导致全球地缘不确定性持续。
  • 美国巨额债务和美联储独立性削弱可能加速去美元化浪潮。
  • 全球央行、机构及居民对贵金属的配置需求有望延续，贵金属价格重心大概率继续上移。
  • 建议投资者采取“逢低做多配置”或“卖浅虚看跌期权”策略。

风险提示

• 本报告基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身投资目标与风险承受能力进行独立判断。
• 贵金属市场波动较大，投资需谨慎。

附注

• 报告由国贸期货有限公司发布，该公司为世界500强投资企业。
• 报告仅向特定客户推送，未经授权不得引用、转载或传播。