20240927-浙商证券-中国船舶-600150.SH-中国船舶公司点评报告_吸收合并中国重工方案发布_看好船舶总装央企龙头蓄势待发_3页_447kb

中国船舶与中船重工吸收合并方案已发布，换股价格分别为37.84元/股和50.50元/股，换股比例1:0.1335。重组有助于聚焦国家重大战略，提升主营业务，发挥规模效应。公司是全球造船龙头，2024年中报数据显示新接订单增长显著，绿色和高端船型占比高。船舶行业景气上行，船价处于历史高位，需求旺盛，供给相对紧张。盈利预测显示2024-2026年净利润年均增长84%-65%，PE从31倍降至15倍，维持“买入”评级。主要风险包括造船需求不及预期和原材料波动。行业整体看好，头部船厂订单竞争力强，但需警惕资产整合不确定性。