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华龙期货铁矿石周报总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析铁矿石期货市场近期走势及基本面情况，提供投资建议。报告涵盖行情回顾、基本面分析、市场信息、供需情况及操作策略等内容，旨在为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、行情回顾

• 铁矿2605合约：上周上涨 0.77%，显示市场短期有所反弹。
• 钢厂数据：
  • 247家钢厂高炉开工率：78.32%，环比减少0.15%，同比减少0.39%。
  • 钢厂盈利率：37.23%，环比增加1.30%，同比减少12.55%。
  • 日均铁水产量：226.58万吨，环比增加0.03万吨，同比减少1.29万吨。
• 港口库存：
  • 全国45个港口进口铁矿库存总量 15858.66万吨，环比增加 346.03万吨。
  • 日均疏港量 315.06万吨，环比增加 1.61万吨。
  • 在港船舶数量 103条，环比减少 8条。

二、后市展望

• 全球铁矿石发运量：近期环比回落，但仍处于近三年同期高位。
• 钢厂库存：同比偏低，部分钢厂补库需求对现货价格短期支撑。
• 中期趋势：预计铁矿石以偏弱震荡为主。

三、操作策略

• 单边策略：建议谨慎逢高轻仓偏空，若后市站稳 800元/吨 压力位，应离场观望。
• 节前提示：注意减仓规避小长假风险。
• 套利与期权：均建议观望。

四、市场动态

• 中国人民银行：发布《中国金融稳定报告（2025）》，强调加强房地产金融宏观审慎管理。
• 国家发改委：
  • 发布《大力推动传统产业优化提升》，提出对钢铁、石化等产业进行供需平衡和结构优化。
  • 发布《加快构建现代化基础设施体系》，强调夯实煤炭保供基础，加快优质产能释放。
• 大商所公告：自2025年12月30日起，焦炭、焦煤期货合约涨跌停板幅度调整为 10%。

五、供应端情况

• 铁矿砂及精矿进口：
  • 进口数量：11,054万吨，较上月减少 77万吨。
  • 进口均价：101.49美元/吨，较上月增加 0.94美元/吨。
• 澳大利亚与巴西发运量：
  • 澳大利亚：6,184.9万吨，环比减少 499.3万吨。
  • 巴西：3,096.3万吨，环比增加 170.8万吨。

六、需求端情况

• 钢厂需求：整体维持稳定，部分钢厂盈利率有所提升。
• 上海终端线螺采购量：数据未具体说明，但反映市场对钢材的需求状况。

基本面分析

• 钢厂高炉开工率：略有下降，但产能利用率略有上升。
• 库存与疏港：港口库存增加，疏港量上升，显示市场流通性有所改善。
• 库存结构：澳矿库存增加，巴西矿库存减少，贸易矿、粗粉库存均有上升，块矿、精粉库存小幅增加。

投资咨询信息

• 研究员：魏云
• 期货从业资格证号：F3024460
• 投资咨询资格证号：Z0013724
• 联系方式：
  • 电话：17752110915
  • 邮箱：497976013@qq.com
• 报告日期：2025年12月29日

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• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
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• 投资评级：★★（中性偏空）