> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货周报总结 ## 一、行情回顾 本周（2026年3月2日至3月6日），工业硅期货主力合约SI2605呈现**先抑后扬的震荡上行走势**，周内价格波动范围为8105元/吨至8700元/吨，**周收盘价为8690元/吨，较上周上涨295元/吨**，反映出市场情绪有所回暖。 从持仓与成交量来看，**周初持仓量为334,292手，周五降至273,926手**，整体呈现**减仓趋势**。而**成交量较为活跃**，全周累计成交1,387,831手，其中3月4日单日成交量最高，达402,191手，显示市场参与度较高。 ## 二、当周现货市场 现货价格方面，本周工业硅价格整体**小幅波动**，价格区间在8995元/吨至9090元/吨之间。具体价格如下： - 3月2日：9090元/吨 - 3月3日：9090元/吨 - 3月4日：8995元/吨 - 3月5日：9056元/吨 - 3月6日：9041元/吨 **基差逐步收窄**，从周初的785元/吨扩大至905元/吨后，开始逐步回落，至周五收窄至**400元/吨**，表明**期货价格涨幅大于现货价格**，市场对未来价格预期有所改善。 ## 三、主要影响因素 ### 1. 成本端支撑增强 - 新疆地区电价上调传闻引发市场对**生产成本上升**的预期，工业硅生产成本在**8300-8800元/吨**之间，**成本支撑作用明显**，对期货价格形成有力支撑。 ### 2. 供应端预期变化 - 初期市场传言大厂东部厂区大规模复产、西部小批量复产，导致价格承压；但实际复产情况**不及预期**，且3月产能复产带来的产量增幅有限（**预计环比增长约13%**），缓解了供应过剩的担忧。 ### 3. 库存压力持续 - 节后工业硅社会库存为**56万吨**，较节前仅增加**0.3万吨**，库存压力依然较大，对价格上行构成一定压制。 ### 4. 下游需求疲软 - 多晶硅企业开工率维持低位（**2月开工率约29%**），有机硅行业虽有小幅提升但整体仍偏弱，铝合金企业开工有所增加，但对工业硅需求拉动有限，**整体下游需求偏弱**。 ## 四、短期展望 短期来看，工业硅期货市场预计**维持震荡偏强走势**，但**上行空间受限**，主要受以下因素影响： - **成本支撑**：新疆电价上涨预期仍对价格形成支撑。 - **库存压力**：社会库存仍处高位，压制价格进一步上涨。 - **供应端**：3月产能复产带来的产量增长有限，对市场供应影响不大。 - **需求端**：下游行业开工率整体偏低，需求尚未出现明显改善。 **重点关注因素**包括： - 新疆电价调整的**实际执行情况**。 - 大厂**复产进度**及实际产能释放。 - 多晶硅、有机硅和铝合金等下游行业的**开工率变化**。 - 工业硅**社会库存及厂库数据**的变动。 - 两会后**新能源产业链相关政策**的出台。 ## 五、风险提示 本报告由**国金期货**发布，**仅作为市场参考信息**，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及第三方数据，可能存在信息**不完整或误差**，**不保证其真实性与准确性**。投资者应根据自身情况审慎决策，**注意市场风险**。 > **风险提示**：期市有风险，入市需谨慎！