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格林大华期货棉花早报总结（2021年11月10日）

核心内容

格林大华期货发布的棉花早报指出，近期国际市场与国内市场棉花价格走势分化。美国棉花市场因供需报告调整而上涨，而国内郑棉则在夜盘小幅下跌，整体维持横盘震荡状态。中央储备棉的第二批投放成为市场关注的焦点，影响了国内市场的供需预期。

主要观点

• 国际棉花市场：美棉价格显著上涨，主要由于美国农业部（USDA）月度供需报告下调全球棉花期末库存预估，同时上调全球棉花产量与消费量，显示市场对供需平衡的乐观预期。
• 国内棉花市场：郑棉在夜盘小幅下跌，但整体仍处于横盘震荡状态，反映出市场观望情绪浓厚。
• 储备棉投放：中央储备棉第二批投放计划于11月10日启动，总量为60万吨，这在一定程度上增加了市场供应，对价格形成压力。

关键信息

利多因素

• 美棉上涨：12月主力合约报收118.92美分/磅，上涨2.4美分。
• USDA供需报告：
  • 2021/22年度全球棉花产量预估上调至2651.7万吨，增幅1.3%。
  • 全球棉花消费量预估上调至2702万吨，增幅0.6%。
  • 全球棉花期末库存预估下调至1892.7万吨，降幅0.2%。
• 国内价格：9日中国棉花价格指数3128B级上涨至22372元/吨，涨幅54元。
• 仓单数据：9日郑棉注册仓单2348张，环比减少31张；有效预报771张。

利空因素

• 储备棉投放：第二批投放于11月10日开始，总量60万吨。
• 销售情况：
  • 9日销售资源30045.015吨，实际成交20594.958吨。
  • 成交率68.55%，平均成交价格18489元/吨，较前一日下跌106元/吨。
  • 折算3128价格为20252元/吨，较前一日下跌210元/吨。

风险因素

• 新棉上市及产量变化：新棉上市可能对市场供需造成影响，需密切关注实际产量及市场供应情况。
• 美元走势：美元汇率波动可能影响棉花的国际价格走势，进而对国内市场产生间接影响。

操作建议

• 操作策略：当前建议投资者继续观望，等待进一步的市场信号与政策动向。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：农产品研究小组
• 联系电话：0371-65616145