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朝闻国盛总结

核心内容

《朝闻国盛》本期聚焦多个行业，重点分析了医药生物、固定收益、有色金属、计算机应用、银行、电子及轻工制造等领域的发展趋势与投资机会。整体来看，安全事件与政策驱动、新能源高景气带动以及行业结构性调整是本期内容的核心驱动力。

主要观点

1. 隐私安全产业加速发展

• 政策与安全事件双重驱动：随着大数据应用的加速和隐私保护政策的出台，隐私安全产业迎来快速发展。
• 行业前景广阔：预计到2024年，隐私驱动的数据保护和合规技术支出将在全球突破150亿美元。
• 重点公司推荐：卫士通、安恒信息、奇安信、天融信、启明星辰、深信服等企业被列为投资建议对象。

2. 医药生物：奥精医疗快速成长

• 行业地位：奥精医疗是矿化胶原人工骨修复材料的龙头企业，具备全球竞争优势。
• 成长性突出：公司产品在骨传导能力、生物相容性、生物可降解性等方面具有领先优势，可替代自体骨、同种异体骨及其他人工骨材料。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为1.30亿元、1.80亿元、2.41亿元，对应PE分别为82x、60x、45x。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。

3. 有色金属：新能源带动价格走强

• 终端高景气：新能源行业持续景气，带动EV金属行情，铜铝价格强势上涨。
• 供需改善：国内电解铝供给受限，需求稳步提升；海外需求高景气支撑铝价高位运行。
• 重点公司推荐：南山铝业，其新增20万吨汽车轻量化铝板带产线，有望享受需求增量红利。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为30.68亿元、37.88亿元、44.80亿元，对应PE分别为16.8倍、13.6倍、11.5倍。
• 投资建议：维持“买入”评级。

4. 固定收益：基金增持成长金融

• 持仓结构变化：Q2基金转债持仓快速提升，债券型基金仍是主力，但混合型基金参与度显著增加。
• 投资偏好：增持底仓和防御性品种，减持顺周期及景气度下行品种。
• 风险提示：基金季报信息披露不完善，统计方法可能存在误差。

5. 电子：欣旺达布局消费类模组与动力电池

• 业务拓展：通过定增加码消费类模组和电芯，欣旺达为动力电池业务蓄势。
• 盈利预测：预计2021-2023年营收分别为374.12亿元、456.43亿元、561.41亿元，归母净利润分别为12.60亿元、17.41亿元、22.93亿元，对应PE分别为42.6x、30.8x、23.4x。
• 投资建议：维持“买入”评级。

6. 轻工制造：顾家家居品类融合效应显著

• 转型零售：顾家家居通过品类融合与品牌矩阵建设，提升市场竞争力。
• 增长潜力大：预计2021-2023年营收分别为166.6亿元、200.5亿元、239.0亿元，归母净利润分别为16.7亿元、20.7亿元、25.1亿元。
• 投资建议：维持“买入”评级。

7. 银行：关注中报催化与优质银行

• 中报催化机会：短期建议关注业绩释放意愿和能力较强的银行，如平安银行、江苏银行等。
• 长期逻辑：招商银行、宁波银行等优质银行可能因市场风格转换而出现“错杀”机会。
• 券商与保险：中报业绩确定性高，估值处于低位，建议加大关注；关注保险行业下半年产品销售改善及代理人压实情况。

关键信息

• 行业表现前五：有色金属（1年64.7%）、电气设备（1年91.0%）、钢铁（1年52.7%）、化工（1年49.8%）、电子（1年15.7%）。
• 行业表现后五：银行（1年6.4%）、食品饮料（1年24.6%）、房地产（1年-23.2%）、传媒（1年-25.8%）、交通运输（1年-1.0%）。
• 风险提示：行业竞争加剧、政策力度不及预期、经济形势变化、技术趋势变化、疫情反复、地产景气下滑等。

投资建议汇总

总结

本期《朝闻国盛》从多个行业角度出发，揭示了当前市场中成长性突出、政策支持明确及需求驱动强劲的领域。隐私安全、新能源、消费电子等赛道表现亮眼，而银行、保险等行业则需关注政策及市场风格变化带来的机会。整体来看，市场呈现结构性机会，建议投资者重点关注具备技术优势和政策红利的优质企业。