宠物行业专题研究_乘萌宠之风_逐时代之巅_42页_2mb

宠物行业总结

核心内容

宠物行业是一个涵盖宠物生老病死、衣食住行、学习训练、休闲娱乐等全方位需求的行业，近年来在中国快速发展。2017年，我国宠物行业市场规模约为1340亿元，近五年复合增速达27%。该行业正处在蓬勃发展的关键阶段，具有广阔的增长空间。

主要观点

• 行业前景广阔：随着消费能力、情感需求及资本热度的提升，宠物行业持续增长，发展潜力巨大。
• 细分市场突出：宠物食品和宠物医疗是当前最大的两个细分市场，分别占行业总规模的34%和23%。
• 需求多样化：宠物行业的发展与社会结构变化密切相关，如人口老龄化、空巢青年增加、女性自我意识觉醒等，推动了宠物消费的多元化。
• 线上渠道兴起：网络销售成为宠物食品的重要销售渠道，且增长迅速，预计未来将成为主导渠道。
• 国产品牌崛起：国内品牌在宠物食品和零食领域逐步发力，尤其是在天猫和淘宝平台表现突出。
• 资本支持显著：自2015年起，众多宠物企业获得融资，推动行业快速扩张，部分企业已成功上市。

关键信息

宠物食品

• 宠物食品是宠物行业中最大的细分市场，包括主食、零食和保健品。
• 主食：占宠物食品市场约57%，主要为干粮和湿粮，外资品牌如皇家、玛氏占据主导地位。
• 零食：市场集中度较低，种类多样，国产品牌在天猫和淘宝平台表现强劲，2017年占据了前15名中的13个位置。
• 保健品：近年来增长迅速，2015年占比达12.5%，未来有望成为新亮点。

宠物医疗

• 宠物医疗是第二大细分市场，2016年占比23%，主要包括宠物医院、药品和疫苗。
• 宠物医院：占宠物诊疗市场46%，以个体私营为主，但连锁医院正逐渐兴起，具有更高的客户粘性和品牌效应。
• 药品和疫苗：目前由外资企业主导，国产产品在品种和质量上仍有差距，短期内仍需依赖进口。
• 需求刚性：随着宠物寿命延长，医疗支出持续增加，未来市场潜力巨大。

市场趋势

• 消费群体年轻化：76%的宠物消费者在40岁以下，宠物消费在居民总消费中的比重持续提升。
• 消费升级：宠物消费逐渐从基本需求向个性化、情感化方向发展，符合当前消费升级趋势。
• 渗透率提升空间大：我国宠物家庭渗透率仅为6%，远低于美国（68%）、澳大利亚（57%）等国家，未来增长潜力巨大。
• 法律法规完善：宠物行业相关法规逐步健全，有助于行业规范化发展。

企业与投资

• 重点企业：佩蒂股份、中宠股份、瑞鹏股份等企业在行业中有显著表现。
• 融资情况：2015年起，宠物行业融资热度上升，众多企业获得融资，部分已挂牌或上市。
• 线上销售增长：宠物食品线上销售占比持续上升，2015年已达38%，预计未来将增长更快。

风险提示

• 原材料价格波动
• 国内市场竞争加剧
• 汇兑风险

图表索引

• 图1：宠物行业下属子行业众多，分为宠物产品和宠物服务
• 图2：2016年宠物食品与宠物医疗为最大细分市场
• 图3：2016年宠物猫、狗为主要宠物类型
• 图4：中国宠物猫、狗单只年均消费少于美国
• 图5：中国人均GDP增长趋势
• 图6：我国近5年人均可支配收入增长率
• 图7：我国消费者信心强
• 图8：宠物行业消费者年龄分布
• 图9：宠物消费在国人消费结构中的比重增长
• 图10：人与宠物关系亲密
• 图11：一人户比例上升
• 图12：老龄人口比重增加
• 图13：空巢青年成为社会现象
• 图14：女性消费者占比过半
• 图15：本科及以上学历宠物主人占比超50%
• 图16：宠物行业未婚消费者达20%
• 图17：41%宠物主人月消费超过500元
• 图18：2017年我国宠物行业市场规模达1340亿元
• 图19：宠物行业渗透率与人均GDP正相关
• 图20：国内宠物食品企业收入增长快
• 图21：宠物食品按功能分类
• 图22：宠物主食市场占比下降
• 图23：国内宠物食品渗透率提升空间大
• 图24：宠物食品进口总额持续上升
• 图25：2016年宠物食品进口来源
• 图26：国内宠物食品价格高于美国
• 图27：国际品牌与国内品牌价格差异明显
• 图28：宠物食品零售市场稳步增长
• 图29：宠物食品线上销售增长迅速
• 图30：犬类主食占主导地位
• 图31：2017年天猫与淘宝犬主食销售额
• 图32：2017年天猫与淘宝猫主食销售额
• 图33：2017年天猫与淘宝犬零食销售额前15名
• 图34：2017年天猫与淘宝猫零食销售额前15名
• 图35：2017年天猫与淘宝宠物保健品销售额前15名
• 图36：宠物医疗为第二大细分市场
• 图37：宠物医院占宠物诊疗市场46%
• 图38：宠物主人求助问题中47.2%与医疗有关
• 图39：宠物医疗占美国宠物行业45.64%
• 图40：宠物犬年龄越大医疗支出越多
• 图41：农业部批准宠物新药数量增加
• 图42：宠物医院是连接上下游行业的关键点
• 图43：90%的宠物医院固定资产在1000万以下
• 图44：宠物医院通过建立品牌效应形成客户粘性
• 图45：美国宠物医院体系成熟
• 图46：未来宠物医院线上+线下模式
• 图47：佩蒂股份主要产品分类
• 图48：2017年佩蒂股份咬胶业务收入占比95%
• 图49：2017年佩蒂股份咬胶业务毛利占比97%
• 图50：2017年度佩蒂股份主营业务收入同比增长14.79%
• 图51：2017年度佩蒂股份归母净利同比增长32.84%
• 图52：海外市场为佩蒂股份主要收入来源
• 图53：2017年中宠股份营业收入达10.15亿元
• 图54：中宠股份历年归母净利润及增速
• 图55：中宠股份82%收入来自宠物零食
• 图56：中宠股份毛利润主要来自宠物零食和罐头
• 图57：中宠股份国内业务收入及增速
• 图58：中宠股份国内销售渠道占比
• 图59：中宠股份国内电商销售增长迅速
• 图60：中宠股份商超渠道增长情况
• 图61：中宠股份专业渠道增长情况
• 图62：瑞鹏股份16年宠物医疗与保健收入占比65%
• 图63：瑞鹏股份17年营业收入同比增长56.3%
• 图64：瑞鹏股份17年归母净利润约0.23亿
• 图65：瑞鹏股份17年毛利率约29%

表格索引

• 表1：宠物食品功能分类
• 表2：宠物用品用途分类
• 表3：宠物服务行业分类
• 表4：养犬管理法律法规逐步完善
• 表5：2015年起部分宠物企业挂牌或上市
• 表6：宠物企业融资情况
• 表7：宠物食品功能分类
• 表8：家庭制作食品无法满足宠物所需营养
• 表9：国际品牌市占率领先
• 表10：宠物主食水分含量分类
• 表11：宠物零食种类分类
• 表12：进入资本市场的宠物食品企业以零食为主
• 表13：宠物药品分类
• 表14：我国宠物药品品种相对单一
• 表15：宠物狗需定期免疫
• 表16：宠物疫苗注册外资企业占主导
• 表17：我国宠物疫苗批准文号企业数量少
• 表18：宠物医院从业资质要求
• 表19：我国主要宠物连锁医院分布在一二线城市
• 表20：佩蒂股份主要产品产能、产量及利用率
• 表21：中宠股份主要产品情况
• 表22：中宠股份募投项目新建生产线
• 表23：中宠股份新建产能投产节奏