血液制品研究-利好政策颁布，有望缓解供需矛盾_39页_1mb

中国血液制品行业总结

核心内容

中国血液制品行业正处于快速发展阶段，受益于政策支持、技术进步和市场需求增长。该行业主要生产从血浆中提取的血浆蛋白制品，如人血白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子等，广泛应用于重大疾病的预防与治疗。行业准入壁垒高，参与者有限，市场集中度较高，未来随着技术进步和产品结构优化，头部企业有望进一步扩大市场份额。

主要观点

1. 市场供需矛盾：中国血液制品长期处于供不应求状态，国家政策支持和市场需求增长推动行业发展。
2. 技术进步：血浆综合利用率是影响行业成本和产能的关键因素，技术提升有助于提高血浆利用率和产品种类。
3. 政策利好：国家政策支持血液制品行业发展，包括提高采浆量、放宽医保报销范围等。
4. 销售转型：企业开始重视销售渠道建设，通过直销、收购等方式提升市场占有率。
5. 行业集中度高：市场由少数大型企业主导，未来行业集中度有望进一步提升。

关键信息

行业现状

• 血液制品是从血浆中提取的血浆蛋白制品，主要成分包括白蛋白（60%）、免疫球蛋白（15%）、凝血因子（4%）和其他蛋白（21%）。
• 中国目前仅能提取13种血制品，而国际领先企业可提取超过24种。
• 行业市场规模从2013年的144.2亿元增长至2017年的341.0亿元，年复合增长率达24.0%。预计2022年将达到700.9亿元，复合增长率预计为15.5%。

行业驱动因素

1. 供不应求的市场格局：

   • 中国采浆量低，主要受献血意愿低、血站审批严格、技术落后等因素影响。
   • 血液制品需求持续增长，主要由于治疗需求增加和医保政策放宽。
   • 中国血液制品市场仍依赖进口，部分产品如人血白蛋白和静注人免疫球蛋白进口占比高。

2. 技术进步：

   • 企业通过提升血浆综合利用率，降低单位成本，提高生产效率。
   • 国际领先企业采用层析法等先进提取技术，而中国企业仍以低温乙醇法为主。
   • 重组凝血因子等新技术的应用有助于提升安全性和供应量。

3. 政策利好：

   • 国家政策支持采浆量增长，如“倍增”计划。
   • 医保目录扩展，提高血液制品的可及性。
   • “两票制”改革，减少中间环节，提升企业利润空间。

行业制约因素

1. 产品供应有限：

   • 采浆量低，限制了血制品供应。
   • 血站设立审批流程长且具有排他性，限制了血浆采集能力。
   • 血液制品企业数量少，技术发展受限。

2. 非正规产品滋生：

   • 非正规血制品存在安全隐患，影响行业信任度。
   • 临床滥用现象严重，如人血白蛋白和免疫球蛋白被健康人群滥用，加剧供需矛盾。
   • 非正规渠道带来安全风险，需加强行业规范。

行业发展趋势

1. 对标欧美，多方位发展：

   • 中国血制品企业将提升产品种类和技术水平，缩小与国际先进企业的差距。
   • 企业将加大研发投入，提升血浆利用率，推动产品结构优化。
   • 采浆量有望提升，中国人口基数大，未来增长空间广阔。

2. 销售转型：

   • 企业通过直销、收购经销商、下沉市场等方式提升销售能力。
   • 销售转型有助于降低销售费用，扩大市场覆盖面。
   • 头部企业通过整合渠道资源，增强市场控制力。

主要参与者

1. 泰邦生物：

   • 控股山东泰邦、贵州泰邦，参股西安回天等企业。
   • 主要产品包括人血白蛋白、人免疫球蛋白、静注人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白等。
   • 2017年营业收入24.2亿元，年复合增长率显著。
   • 公司在美国纳斯达克上市，未来估值有望修复。

2. 华兰生物：

   • 国内首家通过血液制品GMP认证的企业。
   • 主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、凝血因子等。
   • 2017年营业收入23.7亿元，增长迅速。
   • 业务涵盖血制品和疫苗，协同发展。

3. 博雅生物：

   • 拥有20余家成员企业，产品种类多，布局广泛。
   • 主要产品包括人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子等。
   • 研发投入高，技术领先，拥有多个专利和奖项。

4. 天坛生物：

   • 国内最大的血液制品生产企业，拥有50余个采浆站。
   • 主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、凝血因子等。
   • 公司为唯一国有血制品企业，政策优势明显。

行业展望

中国血液制品行业将在未来几年保持快速增长，主要受政策支持、技术进步和市场需求增长推动。随着血浆采收量提升和企业研发能力增强，行业将逐步摆脱供需矛盾，实现更高效的生产和销售模式。头部企业将通过技术升级和销售转型，进一步巩固市场地位，提升行业集中度。同时，行业需加强规范管理，杜绝非正规产品，保障患者用药安全。