20210723-五矿期货-农产品早报_12页_1mb

报告摘要

农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年7月23日的农产品市场早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等多个品种的市场分析与策略建议。报告由五矿期货研究中心发布，提供价格走势、库存变化、天气影响、供需关系及投资建议等信息。

油脂

主要观点

价格走势：周四BMD棕榈油9月合约下跌0.09%，至4250林吉特/吨；国内棕榈油、豆油、菜油价格均有所回落，分别为8830元/吨、9270元/吨、10500元/吨。
库存变化：豆油港口库存为76.71万吨，环比增长1.35%；棕榈油总库存31.25万吨，环比下降2.95%。
市场影响：美豆产区天气干旱支撑美豆价格，马棕产量连续第四个月增长，出口反弹，库存上升，支撑油脂市场偏强格局。
策略建议：短期单边以回落买入为主，套利暂观望；长期油脂仍处偏强格局。

关键信息

支撑因素：美豆干旱、马棕高产期。
压力因素：国内豆油库存累库预期，基差走弱。
图示：包含棕榈油、豆油、菜油基差及期价图。

蛋白粕

主要观点

美豆情况：美豆开花率63%，优良率60%，未来两周西北部干旱威胁作物生长，关注天气变化。
国内供需：主要港口大豆库存858.9万吨，环比减少1.8万吨；豆粕库存116.82万吨，环比减少3.24万吨；菜粕库存3.35万吨，环比增加0.23万吨。
市场表现：华南豆粕主力基差M09 + 18，华东菜粕主力基差RM09 - 87，7月进口大豆到港量环比减少5%，同比减少13.64%。
策略建议：短期9-1价差逢低做扩大；中期关注冲高后的抛空机会。

关键信息

支撑因素：需求支撑、现货市场坚挺。
压力因素：进口大豆减少、需求疲软。
图示：包含豆粕、菜粕基差、进口大豆榨利等图示。

鸡蛋

主要观点

现货市场：受需求拉动和高温影响产蛋率下降，现货价格逐步上涨，河北现货大幅补涨，预计全国性涨价将进一步铺开。
期货市场：主力合约冲高乏力，做多情绪受挫。
策略建议：短期回落偏多，中期关注4800以上抛空机会。

关键信息

支撑因素：需求提升、现货上涨。
压力因素：消费淡季、终端需求疲软。
图示：包含在产蛋鸡存栏、淘汰鸡出栏量、养殖利润等图示。

生猪

主要观点

现货价格：猪价延续小涨，但上行动力不足，北方局部下降。
市场表现：期货盘面受现货驱动，但冲高乏力，走势偏震荡。
策略建议：建议观望或18000-19000区间短线操作；中期关注远月冲高后的套保机会。

关键信息

支撑因素：养殖户抵触低价。
压力因素：消费淡季、终端需求疲软。
图示：包含生猪存栏、能繁母猪存栏、出栏量、养殖利润等图示。

白糖

主要观点

价格走势：ICE原糖10月合约下跌0.17%，至17.64；内盘SR2109上涨0.55%，至5625元/吨，夜盘小幅回落。
市场影响：巴西天气炒作持续，支撑下方；但需求低迷，前高难以突破。
策略建议：短期多单继续持有，未开仓者逢支撑买入；中期谨慎偏多。

关键信息

支撑因素：天气炒作、消费旺季。
压力因素：需求疲软、巴西未减产。
图示：包含白糖现货价格、基差、交易所库存、总持仓等图示。

苹果

主要观点

市场表现：产区库存富士仍有序消化，成交不快，行情维持弱稳。
价格走势：10合约下跌0.07%，至5989。
策略建议：短期偏空思路，高位空单建议继续持有；未开仓者6000下方不建议过分追空，可日内操作。

关键信息

支撑因素：无明显新驱动。
压力因素：现货疲软、晚熟富士开称价预期低。
图示：包含苹果现货价、库存、替代品价格等图示。

棉花

主要观点

价格走势：郑棉主力合约上涨2.03%，至17025元/吨；新疆328棉花价格17100元/吨，环比上涨100元/吨。
市场影响：河南新乡暴雨传闻影响不大，市场交投氛围较好，价格稳中有涨。
策略建议：短期09合约回落做多；长期棉价中枢上移，建议长期多单持有。

关键信息

支撑因素：下游订单较好、新棉减产预期。
压力因素：纱厂采买积极性下降。
图示：包含棉花基差、内外价差、棉纱开机率等图示。

风险提示与免责声明

本报告基于可靠资料来源，提供数据与分析，但不构成投资建议。
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