20160815-华融证券-基础化工行业周报_甲醇_聚合MDI领涨_18页_1mb

报告摘要

基础化工行业周报（2016.8.8-2016.8.15）总结

核心内容

本期基础化工行业整体表现优于市场指数，沪深300指数上涨2.78%，中信基础化工指数上涨0.82%。在23个三级子行业中，有14个跑赢行业指数，市场表现分化明显。

主要观点

市场表现：甲醇、聚合MDI等产品领涨，带动相关公司股价上涨，而树脂、无机盐等子行业则表现疲软。
个股表现：德美化工、金路集团、尤夫股份、亿利洁能和安利股份为涨幅前五的个股，银禧科技、当升科技、湘潭电化、必康股份和国发股份为跌幅前五的个股。
行业动态：内蒙古吉林合作40亿方煤制天然气项目加快推进，预计2021年全球功能复合材料市场将达到430亿美元，显示行业增长潜力。
公司动态：兴发集团与广西明利创新实业股份有限公司签署合作意向书，金浦钛业因原材料价格上涨调整产品价格。

关键信息

一、市场回顾

行业指数表现：
- 沪深300指数上涨2.78%
- 中信基础化工指数上涨0.82%
- 23个三级子行业中，14个跑赢行业指数
子行业涨跌幅排名：
- 涨幅前五：
  1. 氨纶：4.54%
  2. 有机硅：3.71%
  3. 锦纶：2.67%
  4. 聚氨酯：2.3%
  5. 复合肥：2.21%
- 跌幅前五：
  1. 树脂：-1.66%
  2. 无机盐：-0.87%
  3. 日用化学品：-0.76%
  4. 民爆用品：-0.17%
  5. 其他化学制品：-0.02%
个股涨跌幅排名：
- 涨幅前五：
  1. 德美化工（+23.85%），所属行业：印染化学品
  2. 金路集团（+9.55%），所属行业：氯碱
  3. 尤夫股份（+8.87%），所属行业：涤纶
  4. 亿利洁能（+8.36%），所属行业：氯碱
  5. 安利股份（+7.36%），所属行业：树脂
- 跌幅前五：
  1. 银禧科技（-14.10%），所属行业：树脂
  2. 当升科技（-6.62%），所属行业：其他化学原料
  3. 湘潭电化（-6.32%），所属行业：无机盐
  4. 必康股份（-6.20%），所属行业：其他化学原料
  5. 国发股份（-6.12%），所属行业：农药

二、行业及公司跟踪

行业动态：
- 内蒙古吉林合作40亿方煤制天然气项目正在加快推进，项目投资规模大，涉及多种副产品，有望提升区域能源利用效率。
- 2021年全球功能复合材料市场规模将达430亿美元，预计2016年至2021年间年均复合增长率较高，主要因导热、导电等功能性材料需求增长。
公司动态：
- 兴发集团与广西明利创新实业股份有限公司签署合作意向书，旨在加强在磷酸及磷酸盐领域的合作。
- 金浦钛业上调钛白粉销售价格，以应对上游原料价格上涨的压力。

三、主要产品价格变化情况

价格上涨前五产品：
1. 甲醇：+7.87%
2. 聚合MDI：+4.84%
3. PVC乙烯法：+3.96%
4. 丁二烯：+3.66%
5. PTA：+2.38%
价格下跌前五产品：
1. 乙二醇：-5.45%
2. 环氧丙烷：-4.29%
3. 磷酸氢钙：-2.40%
4. 国内尿素：-2.38%
5. 黄磷：-2.09%

四、投资策略

化工产品价格涨跌互现，甲醇、聚合MDI等产品涨幅较大，相关公司存在交易性机会。
临近月末，公司年报将集中披露，建议投资者重点关注中报超预期的个股。
仍看好锂电池材料和农化等子行业的发展前景。

五、风险提示

政策风险：行业可能受到政策调控影响。
新产能建设不达预期风险：新建项目可能因各种原因未能达到预期产能。
安全生产风险：化工行业存在较高的安全风险，需引起重视。

总结

本期基础化工行业表现优于市场指数，部分子行业如氨纶、有机硅、锦纶、聚氨酯和复合肥涨幅较大，而树脂、无机盐等子行业表现不佳。个股方面，德美化工、金路集团等涨幅显著，而银禧科技、当升科技等跌幅较大。行业动态中，煤制天然气项目推进及功能复合材料市场增长前景良好。公司层面，兴发集团与金浦钛业分别采取了战略合作与价格调整措施。投资策略建议关注中报超预期个股及锂电池材料、农化等子行业机会，同时需警惕政策、新产能建设及安全生产等风险。

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