20210415-川财证券-高端制造行业事件点评_税收支持政策落地有望加速国内新型显示产业发展_3页_357kb

新型显示产业进口税收政策及产业分析总结

核心内容

2021年4月15日，财政部、海关总署、税务总局联合发布通知，明确2021-2030年期间对新型显示产业相关企业进口关键原材料、设备等给予税收优惠政策。政策内容主要包括：

• 免征进口关税：对新型显示器件生产企业进口自用生产性原材料、消耗品、净化室配套系统、生产设备零配件等，若国内不能生产或性能不满足需求，免征进口关税。
• 分期缴纳进口环节增值税：对承建新型显示器件重大项目的进口新设备，允许在首台设备进口后的6年内（72个月）分期缴纳进口环节增值税，每年依次缴纳总额的0%、20%、20%、20%、20%、20%。

主要观点

1. 政策支持力度加大

新型显示产业作为电子信息产业的重要组成部分，正处于成长期。随着人工智能、云计算、物联网等新一代技术的发展，该产业迎来更多创新机遇。政策的出台将有效降低企业成本，增强产业竞争力，推动技术突破和产业升级。

科技部已将新型显示列为国家重点研发领域，布局关键材料、制造装备及信息应用技术。工信部也积极支持新型显示产业的发展，推动新技术、新业态、新场景和新模式的培育与应用。

2. 产业规模持续增长，投资主体日益丰富

受远程经济、车载显示等新兴市场推动，TFT-LCD出货面积预计2021年将达2.40亿平方米，同比增长约6.5%。我国液晶面板全球占比超过63%，已从保障国内供给转向服务全球市场，具备强大的产业基础和供应链体系。

多家上市公司加快在新型显示产业的布局，包括：

• TCL科技：投资350亿元建设华星第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线。
• 京东方：子公司武汉京东方光拟自筹资金37.75亿元进行TFT-LCD扩产。
• 杉杉集团：以54.4亿元收购LG化学的LCD偏光片业务及相关资产。

3. 企业并购重组活跃

2020年，TCL科技、京东方等企业通过多项并购重组，加速布局新型显示产业链。例如：

• TCL科技完成对华星光电的增资与收购，并投资JOLED、中环集团及三星模块厂。
• 京东方完成对中电熊猫的收购，涵盖南京和成都两家子公司。
• 杉杉集团收购LG化学LCD偏光片业务。

在政策支持下，预计2021年产业链上下游企业并购重组速度将进一步加快。

关键信息

• 政策期限：2021年1月1日至2030年12月31日。
• 免税范围：新型显示器件及关键原材料、零配件的自用生产性进口。
• 分期纳税：6年内分期缴纳进口环节增值税，首年免征，后续逐年递增。
• 重点企业：TCL科技、京东方A、杉杉集团、三利谱等。
• 风险提示：政策执行效果、技术研发进展、政策变动等风险。

投资建议

新型显示产业在政策支持下将继续保持正向增长。随着面板产能提升和配套体系建设完善，行业竞争格局将更加有序，有利于提升我国面板供应链的整体竞争力。建议关注产业链相关标的，如TCL科技、京东方A、三安光电、国星光电、杉杉集团等。

评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30以上为买入，15-30为增持，-15-15为中性，-15以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分类标准与证券投资评级一致。

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