20230813-德邦证券-传媒互联网行业周报_23年全年票房预期上调_灯塔推出首个AI大模型票房预测产品_19页_2mb

传媒行业周报核心要点总结

1. 投资组合及主题建议

• 投资组合：重点推荐腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、分众传媒等，覆盖AI应用、游戏、影视、广告、中概互联等主题。
• 受益标的：港股包括阿里-SW、京东-SW、网易-S、爱奇艺等；A股包括芒果超媒、吉比特、昆仑万维、三七互娱等。
• 投资逻辑：政策推动内需复苏、AI与VR技术布局、平台经济成长预期，以及疫情后电影票房修复。

2. 核心事件点评

• AI票房预测工具上线：灯塔基于大模型技术推出T+1票房预测功能，误差率显著下降，有望提升宣发效率。
• 票房预期上调：拓普数据预测2023年内地总票房达570亿元，暑期档票房超166亿元，重点影片包括《坚如磐石》、《志愿军：雄兵出击》等。

3. 市场动态

• 电影行业复苏：2023年票房超386亿元，暑期档表现强劲，主旋律及悬疑题材影片表现突出。
• 游戏市场流水回暖：腾讯、网易等头部厂商流水稳步增长，Sensor Tower数据显示iOS与海外渠道流水显著提升。
• AI赋能拓展：分众传媒、恺英网络等积极布局AI生成内容，提升研发效率与游戏流水。

4. 重点公司展望

• 腾讯控股：游戏与广告业务复苏，AI模型落地助力长期增长，盈利预测显示利润弹性显著。
• 芒果超媒：内容优势驱动会员增长，收购金鹰卡通望强化儿童IP布局，AI技术赋能影视制作。
• 分众传媒：广告资源扩张与结构优化，日用消费品行业广告预算占比回升。

5. 风险提示

• 外部风险：疫情反复、政策监管变化、技术落地不及预期。
• 行业风险：商誉减值风险、广告市场竞争加剧、宏观经济波动影响广告需求。

关键数据与影片一览（截至2023年8月14日）